Corning tarafında ileri çeyrek için gelir beklentisinin zayıf kalması fotonik hisselerinde sert satış baskısı yarattı. Şirket, muhafazakâr hedef vermek için böyle bir yönlendirme yaptığını ve şu anda ölçeklenme sorunu ya da talep tarafında bir problem görmediğini söyledi. Optik adaptasyonda scale out tarafının iyi gittiği vurgulanırken, asıl önemli alanın scale up olduğu belirtildi. Şirketin mevcut 10 milyar USD gelirinden yalnızca optik tarafıyla ek 10 milyar USD gelir yaratma hedefinde sapma olmadığı ifade edildi.
Scale up tarafında kasanın içindeki çip bağlantıları optiğe geçtikçe çip başına optik ekipman sayısının 10 katına kadar çıkabileceği aktarılıyor. Bugünkü NVLink bağlantılarında çip başına 2 adet optik ekipman ve toplam 144 adet ekipman talebi olduğu, gelecekte Feynman tamamen CPO’ya geçebilirse bu sayının 10,000’e çıkmasının beklendiği dile getiriliyor. Corning, 2028 yılında optik ekipman sayısının 1.5 katına çıkmasını bekliyor. Bu çerçevede sektörün scale up adaptasyonu üzerinden değerlendirilmesi gerektiği görüşü teyit edilmiş oluyor.
SK Hynix cephesinde beklenti altı performansın ana nedeni teslimat tarihleri olarak öne çıkıyor. Tedarik zincirlerindeki belirsizlik ve sıkışıklıkların bilanço döneminde etkili olduğu belirtilirken, şirket HBM tarafında teslimatların yılın ikinci yarısında yükseleceğine işaret etti. DRAM fiyatlarındaki yükselişin HBM tarafında fırsat maliyeti yarattığı ve bu nedenle fiyatlama konusunda rahat oldukları aktarıldı. NAND tarafında ise QLC paketli SSD kullanımının arttığı, bunun da HDD gibi soğuk hafıza alanından pay kapma yarışını güçlendirdiği söylendi.
Seagate’in yaklaşımı bu tabloya rağmen HDD’nin daha az acil veriler için hâlâ ekonomik bir çözüm olduğu yönünde kalıyor. Buna karşın SK Hynix’in NAND tarafında HBF benzeri HBM-SSD ara katmanlarını giderek daha fazla konuşmasının, çipe yakın tarafta büyük oyuncuların domine ettiği bir değer zinciri yaratabileceği belirtiliyor. HBF ürününün üretiminin HBM’e benzemesi nedeniyle Çin’in giriş bariyerinin de yükselebileceği ifade edildi. YMTC’nin halka arzının orta vadede baskı yaratabileceği, ancak Micron-SK Hynix-Samsung üçlüsü için satış baskısının yakında bitip toparlanmanın başlayabileceği düşünülüyor.
