BRISA 2026 2.çeyrekte 11,12mlr TL hasılat, 1,74mlr TL FAVÖK ve 229,5m TL net kâr açıkladı; sonuçlar hasılatta beklentilere paralel, FAVÖK ve net kârda ise hafif üzerindeydi. Şirketin dirençli yapısı korunurken, iç pazarda yenileme lastiği segmentlerinde pazar payı artışı ve yüksek katma değerli ürün miksindeki yükseliş olumlu değerlendirildi. Yurt dışı operasyonlarında da Lassa’nın pazar payını artırmaya devam ettiği vurgulandı.
2Q26’da satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %4 daralırken, 2026/6A’da %4 artış görüldü. Bu dönemde yurt içi satışlar yatay kalırken yurt dışı satışlar %11,3 daraldı; tonaj tarafında toplam satış tonajı %2,6, yurt dışı satış tonajı %2 ve yurt içi satış tonajı %3 geriledi. Yılın ilk yarısında toplam satış hacmi %6,3, yurt içi satış hacmi %11,3 arttı; yurt dışı toplam satış hacminde ise %2 daralma izlendi. Segment bazında yenileme %28,4 ve Lassa Bridgestone İhracat %13,1 büyürken, Lassa İhracat %8,3 ve OE %34,5 daraldı.
Kârlılık tarafında 2Q26’da geçen yılın aynı dönemine göre Brüt Kâr Marjı 6,56pt artarak %24,67’ye, FAVÖK Marjı 6,2pt artarak %15,68’e yükseldi ve şirket net zarardan net kâr pozisyonuna geçti. Marjlardaki iyileşmede operasyonel ve finansal toparlanmanın devamı, artan satış hacmi, satış miks etkisi, gider optimizasyonu ve verimlilik artışı etkili oldu. Vergi öncesi zarar oluşmasına karşın 1 Ocak 2027 itibarıyla geçerli olacak kurumlar vergisi düzenlemesinin ertelenmiş vergi kaleminde tek seferlik 807m TL pozitif etkisi net kârı destekledi; yılın ilk yarısında tek seferlik gelirler hariç 547m TL net zarar görüldü.
Finansal borç çeyreklik bazda %5, net borç ise %8 düştü; yılın ilk yarısında operasyonel nakit akışı %42,8 ve serbest nakit akışı %35,7 iyileşti. Şirket 0,74x NetBorç/FAVÖK çarpanıyla ve 3,71x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor; son fiyat 78,85 TL, F/K 53,09, FD/FAVOK 3,70 ve PD/DD 0,86 olarak paylaşıldı. Kurum sonuçları SINIRLI POZİTİF değerlendirirken, sektöre paralel seyrin NÖTR olduğu görüşünü korudu ve otomotiv sektörü duyarlılığı ile faiz indirim patikasının seyrinin önemine dikkat çekti.
