Deniz Yatırım, BRISA - Brisa Lastik için hedef fiyatını 109 TL'den 109,9 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Brisa Bridgestone’ın 3Ç26 finansalları satış gelirleri açısından sınırlı olumsuz, FAVÖK ve net kâr açısından olumlu değerlendirildi. Şirket 3Ç26’da yıllık bazda %2 azalışla 13.465 milyon TL satış geliri açıkladı. FAVÖK yıllık %12 artışla 2.384 milyon TL olurken FAVÖK marjı 2,2 puan yükselerek %17,7 seviyesine ulaştı. Net kâr yıllık %37 artışla 527 milyon TL olarak gerçekleşti.
9A26 döneminde yurt içi satışlar %8 artarken ihracat satışları %9 geriledi. Ton bazında üretim %3 arttı ve İzmit fabrikasının kapasite kullanım oranında 7 puan yükseliş görüldü. Yüksek kârlılığa sahip ürünlerin ürün karmasındaki ağırlığının artması ve brüt kâr marjındaki gelişim FAVÖK performansını destekledi. Finansman giderleri net kâr üzerinde baskı oluşturmayı sürdürürken, parasal kazanç kalemi 548 milyon TL olumlu katkı sağladı.
Eylül 2026 sonunda net borç 7.040 milyon TL, net borç/FAVÖK oranı ise 0,8x oldu. Şirket 3Ç26’da faaliyetlerden 1.139 milyon TL nakit ve 490 milyon TL serbest nakit akışı yarattı. Deniz Yatırım, maliyet yönetimi sayesinde operasyonel verimliliğin güçlendiğini belirterek 2026 tahminlerini 51.122 milyon TL satış geliri, 8.173 milyon TL FAVÖK ve 1.037 milyon TL net kâr olarak korudu.
Deniz Yatırım, Brisa için 12 aylık hedef fiyatını 109,90 TL ve tavsiyesini TUT olarak sürdürdü. Mevcut 66,95 TL fiyata göre hedef fiyat %64,2 getiri potansiyeline işaret ediyor. Değerlendirmenin temelinde operasyonel verimlilikteki iyileşme ve FAVÖK marjındaki belirgin artış bulunurken, satış gelirlerindeki hafif daralma ve FAVÖK’ün beklentilerin altında kalması temkinli yaklaşımın gerekçelerini oluşturuyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
