Coca Cola İçecek’in 2Ç26 finansal sonuçları büyüme ve kârlılık tarafında olumlu değerlendirildi. Şirketin güçlü çeyreklerinden birinde elde ettiği bu performansın operasyonel kârlılık açısından yıl sonu beklentilerini karşılamaya yardımcı olacağı görüşü öne çıktı. Hisse için genel değerlendirme olumlu kalırken, sonuçların Borsa İstanbul şirketleri arasında pozitif ayrıştığı vurgulandı.
Şirket 2Ç26’da 67.218 milyon TL satış geliri, 14.889 milyon TL FAVÖK ve 8.291 milyon TL net kar açıkladı. Satış gelirleri yıllık bazda %6 artarken, FAVÖK %26 yükseldi ve FAVÖK marjı 3,6 puan artışla %22,1’e çıktı. Net kar da yıllık %24 artış gösterdi; çeyrekte artan operasyonel kârlılık ve finansman giderlerindeki düşüş bu görünümü destekledi.
Türkiye satış hacmi 159 milyon ünite kasa ile %1,1 azalırken, uluslararası satış hacmi 360 milyon ünite kasa ile %15,4 arttı. Konsolide satış hacmi 519 milyon ünite kasaya ulaşarak yıllık bazda %9,8 büyüdü. Kazakistan, Özbekistan, Pakistan ve Irak tarafındaki hacim artışları büyümeyi destekledi; stratejik fiyatlandırma, Dünya Kupası döneminde etkinliklerin artırılması, maliyet yönetimi ve daha kârlı ürün miksine odaklanma FAVÖK marjındaki iyileşmenin temel nedenleri arasında yer aldı.
Şirketin 2026 beklentileri Türkiye’de düşük tek haneli, uluslararası operasyonlarda yüksek tek haneli büyüme ve konsolide bazda orta-tek haneli hacim büyümesi yönünde açıklandı. Ayrıca TMS-29’a göre yatay FVÖK marjı ile yatay-orta-tek haneli NSG/ÜK büyümesi ve yatırım harcamaları/satışlar oranının yüksek tek haneli seviyede olması bekleniyor. Deniz Yatırım’ın 12 aylık hedef fiyatı 110,00 TL, mevcut fiyat 90.05 TL ve getiri potansiyeli %22.2; tavsiye AL. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 6,2x FD/FAVÖK çarpanından işlem görüyor ve son 1 ayda BIST 100’e göre güçlü performansın ardından olası realizasyon riski de not ediliyor.
