CIMSA (EP) 3Ç26 Finansal Sonuçlar – Nötr
Çimsa’nın 2026 üçüncü çeyrek sonuçları piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşirken, hisse için Endekse Paralel Getiri görüşü korunuyor. Net satışlar yıllık bazda %2 artarak 14.917 milyon TL’ye, FVAÖK ise 3.030 milyon TL’ye ulaşırken, FVAÖK marjı yükselen petkok fiyatları ve artan maliyet baskısıyla %20,3’e geriledi. Net kâr 1.773 milyon TL ile yıllık %8 ve çeyreklik %26 artış gösterdi; ertelenmiş vergi geliri ile net parasal kazanç kârlılığı destekledi.
Satış hacimlerindeki sınırlı artış, yurt dışı satışların yıllık %13,3 yükselmesiyle desteklenirken, zayıf yurt içi talep yurt içi satış hacminde %10,9 daralmaya yol açtı. Dokuz aylık dönemde net kâr %28 artışla 3.900 milyon TL’ye çıkarken, satış gelirleri %3 ve FVAÖK %1 geriledi; bu tablo operasyonel kârlılığın büyüme açısından daha temkinli bir görünüm sergilediğine işaret ediyor. Eylül 2026 itibarıyla konsolide net borç 23.966 milyon TL’ye, kaldıraç oranı 2,36 kata ulaşsa da net borç bir önceki çeyreğe göre azaldı ve özkaynaklar 40.800 milyon TL’ye yükseldi.
Yurt dışı satışlardaki güçlü seyir ve çeyreklik bazda toparlanan satış hacmi olumlu unsurlar olurken, petkok fiyatlarındaki yükseliş, maliyet baskısı ve yurt içi talepteki zayıflık temel baskı alanlarını oluşturuyor. 2026 üçüncü çeyrek sonuçlarının beklentilere paralel olması nedeniyle piyasa tepkisinin nötr olması bekleniyor. Çimsa için hisse başına 64,3 TL hedef fiyat ve Endekse Paralel Getiri tavsiyesi bulunuyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
