Pusula Yatırım, Crediwest Faktoring için görünümü olumlu değerlendiriyor ve raporun ana yatırım tezini güçlü 2026 1.çeyrek sonuçları ile destekliyor. Analiste göre şirket 2026 1.çeyrekte solo 115 milyon TL net kâr ile beklentilere paralel sonuç açıkladı ve piyasa beklentisi olmayan bir tablo sundu. Şirketin özellikle sağlık sektörü ile yoğun teması sayesinde doğru gelir kompozisyonu yönetimi sergilediği ve işin hâkimliği açısından değil reel gelir kompozisyonundan yararlanmayı önemsediği belirtiliyor.
Raporda gelir tarafında büyümenin yıl içinde normalleştiği, ancak Nisan itibarıyla BDDK verilerine göre net kâr büyümesinin reel bazda altına gerilediği ve bu noktada gelir tarafında artı bir baz seviyesinin yüksek noktaya ulaştığı aktarılıyor. Şirketin özsermaye tarafında %5 daralmayla 14,68 milyar TL oldu bilgisi veriliyor ve son dönemde normalleşen ortamın bir süre daha takip edilmesi gerektiği vurgulanıyor. Maliyet tarafında artan maliyetlerle birlikte faaliyet tarafında brüt kârın yakından izlendiği, BDDK’dan gelen sinyallerin bu alanda da sektör genelinde bir normalleşmeye işaret ettiği ifade ediliyor.
Net kârı destekleyen ana unsurun faiz gelirleri olduğu belirtiliyor; 4.çeyrekten bu yana süregelen faiz gelirleri ile birlikte net kârda %42’lik bir artış takip edildiği ve sektörün reel anlamda büyümesini sürdürdüğü yazıyor. Şirketin gelir kompozisyonunda dengeli bir yapı oluşturduğu, brüt kâr ve faaliyet kârının da bu çerçevede destekleyici kaldığı anlaşılıyor. Pusula Yatırım’a göre şirket, kısa vadede olumlu karşılama gücünü korurken orta ve uzun vadede bunun finansallara yansımasının devam etmesi beklenen bir profil çiziyor.
Raporda belirgin bir hedef fiyat ya da resmi tavsiye açık biçimde verilmezken, kurumun dili şirket için olumlu bir sektör ve bilanço yorumu içeriyor. Katalizör olarak sağlık sektörü ile kurulan güçlü ilişki, gelir kompozisyonunun yönetimi ve sektörün reel büyümesinin sürmesi öne çıkarılıyor. Buna karşılık rapor, maliyetlerdeki artışın ve sektörün normalleşme sürecinin yakından izlenmesi gerektiğini de vurguluyor; yatırımcı açısından en kritik çıkarım, şirketin güçlü net kâr performansını koruması ve olumlu operasyonel görünümün sürmesi halinde finansallardaki iyileşmenin devam edebileceği yönünde oluyor.
