Demir çelik sektöründe 3Ç26 dönemine ilişkin ilk izlenimler, fiyat hareketlerinin kârlılık üzerinde belirleyici olmaya devam ettiğini gösteriyor. Spota yakın fiyatlarla çalışan Kardemir gibi şirketlerde düşen çelik fiyatları ve yükselen kömür fiyatları nedeniyle brüt kârlılık baskı altında kalırken, tedarikçilerin ürün alım temposundaki yavaşlama sebebiyle özellikle ray tarafındaki teslimatların 4Ç’ye kayabileceği ve bunun kârlılığa olumlu etkisinin bu çeyrekte görülebileceği değerlendiriliyor.
Erdemir tarafında ise 3Ç26’da, 2Ç26’da yükselişe geçen çelik fiyatlarının etkisiyle ton başına FAVÖK’te artış yaşandığı, ancak gecikmeli etkinin 4Ç26’da bir miktar baskı yaratabileceği belirtiliyor. Buna karşın son dönemde yeniden yükselen çelik fiyatları ile gerilemeye başlayan kömür fiyatlarının bu eğilimi koruması halinde, gecikmeli etkiyle 1Ç27 sonuçlarını destekleyebileceği ifade ediliyor.
Satış hacmi cephesinde 2026 yılı hedeflerinde anlamlı bir sapma beklenmiyor. Erdemir’in 2026’da 8,4 milyon ton, Kardemir’in ise 2,6-2,7 milyon ton seviyesindeki hedeflerini gerçekleştirebileceği öngörülüyor. Bu görünüm, sektör şirketlerinde hacim tarafında hedeflerin korunurken marjların fiyat hareketlerine daha duyarlı kaldığı bir çerçeveye işaret ediyor.
Sektöre yönelik olarak Ticaret Bakanlığı’nın destekleyici adımlar attığı, yeni adımlar için soruşturmaların sürdüğü ancak sonuçlanma zamanına ilişkin belirsizliğin devam ettiği belirtiliyor. Genel değerlendirme, çelik fiyatları ve kömür maliyetlerindeki seyrin kısa vadeli kârlılık üzerinde ana belirleyici olmaya devam edeceği yönünde.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
