DOAS - Finansal Değerlendirme Raporu
Doğuş Otomotiv, 2026 yılının ilk çeyreğinde beklentilerin hafif altında 49,6 milyar TL ciro, beklentilere paralel 3,2 milyar TL FAVÖK ve beklentilerin hafif üzerinde 574 milyon TL net kar açıkladı. Geçen yılın aynı dönemine göre ciro %10, FAVÖK %16 ve net kar %24 geriledi. Otomotiv sektöründe genel talep zayıflarken özellikle lüks araç segmentindeki daralma dikkat çekti. Şirketin toplam satışları %2 düşerken, elektrikli araç satışları da sektör genelindeki güçlü büyümeye rağmen %12 geriledi. Buna karşın VW binek ve VW Ticari markalarında satış artışı görülürken, Audi, Porsche, Seat ve Scania gibi markalarda düşüş yaşandı.
İlk çeyrekte yüksek faiz ortamı, tüketici kredilerindeki maliyet artışı ve ABD–İran geriliminin yarattığı belirsizlik otomotiv talebini baskılayan temel unsurlar oldu. Artan akaryakıt fiyatları ve enerji maliyetleri de tüketicilerin araç alım kararlarını ertelemesine neden oldu. Şirketin iştirak gelirlerinde de zayıflama görüldü; TÜVTÜRK ve VDF Servis kârları gerilerken bazı iştiraklerde zarar artışı dikkat çekti. Özkaynakların %8 azalmasında ise dönem içinde yapılan temettü ödemeleri etkili oldu.
Şirket yönetimi 2026 yılı beklentilerini korurken toplam pazarın 1,2 milyon adet seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. Ancak şirketin 117 bin adetlik satış hedefi, pazar payı konusunda daha temkinli bir yaklaşım sergilendiğine işaret ediyor. 5,2 milyar TL seviyesindeki yatırım planı ise sadece kapasite artırımı değil; yenilenebilir enerji, dijitalleşme, IT altyapısı ve elektrikli araç şarj ağı gibi alanlarda dönüşüm yatırımlarını içeriyor. Kısa vadede nakit akışına baskı oluşturabilecek bu yatırımların, orta vadede maliyet avantajı ve marj koruması sağlaması bekleniyor. Genel olarak açıklanan finansallar, zayıf sektör koşullarına rağmen beklentilere yakın gerçekleştiği için nötr değerlendiriliyor.
