Doğuş Otomotiv için 302,90 TL hedef pay fiyatı ve “AL” tavsiyesi korunmaktadır. 30 Ocak 2026 kapanış fiyatı baz alındığında şirket, 2026 tahminlerine göre 3,1x FD/FAVÖK ve 3,7x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. 12A25 döneminde Škoda dâhil toplam araç satışları yıllık %12,2 artışla 206,6 bin adede ulaşmış, toplam pazar payı ise %15,1 seviyesine yükselmiştir.
2026 yılına ilişkin beklentilerde, Škoda dâhil binek otomobil satışlarında düşük-yatay bir artış öngörülürken, hafif ticari araç segmentinde artan rekabet ve baz etkisi nedeniyle büyüme hızının yavaşlaması, ağır ticari araçlarda ise pazar koşullarına bağlı sınırlı bir daralma beklenmektedir. Buna karşın güçlü satış görünümü ve faaliyet giderlerinin kontrollü seyri sayesinde marjların 2026 itibarıyla kademeli olarak toparlanacağı tahmin edilmektedir. Operasyonel normalleşme ve iştirakler ile iş ortaklıklarının katkısı doğrultusunda, 2026 yılında net kârın yıllık bazda %60 artması ve net kâr marjında 0,7 puanlık iyileşme öngörülmektedir.
Şirketin grup bünyesindeki markalar için en az bir elektrikli modeli piyasaya sürmesinin stratejik açıdan olumlu olduğu değerlendirilmektedir. Trafiğe katılan araç sayısındaki artış ve fiyat tarifesi güncellemeleri ile TÜVTÜRK’ün finansallara katkısının sürmesi beklenmektedir. Ayrıca, VW markalı binek otomobillerin Irak, Azerbaycan ve Suriye’de, Škoda markalı binek otomobillerin ise Suriye’de satış ve satış sonrası hizmet girişimleri, operasyonel büyüme açısından önemli birer katalizör olarak görülmektedir. Geniş bayi ağı ve satış sonrası hizmetlerin kârlılık üzerindeki olumlu etkisinin devam edeceği öngörülmektedir.
Temettü tarafında ise Doğuş Otomotiv için 2025 ve 2026 yıllarında sırasıyla %7,1 ve %11,4 temettü verimi hesaplanmaktadır.
