DOF Robotik için görüş olumlu; şirketin 2026 2. çeyrekte sakin bir dönem geçirmesine rağmen güçlü sonuçlar açıkladığı belirtiliyor. Hacim tarafında geçen çeyreğe kıyasla iyileşme olduğu, kontrat çözülmesi anlamında da bu çeyreğin görece güçlü değerlendirildiği vurgulanıyor.
Şirket 254 milyon TL hasılat, 72 milyon TL FAVÖK ve 64 milyon TL net kâr ile sonuç paylaştı. Hasılat yıllık %66,0 artarken FAVÖK %28,2 yükseldi ve FAVÖK marjı %28,3 seviyesinde gerçekleşti. Esas faaliyet kârı 72,0 milyon TL olurken, 35,8 milyon TL’si esas faaliyetlerden diğer gelirlerden geldi. Net kâr 65,4 milyon TL olarak açıklandı ve 16,0 milyon TL tutarındaki dönem vergi karşılığına rağmen azalan net finansman gideri net kârı destekledi.
Yılın ilk yarısında işletme faaliyetlerinden 365,7 milyon TL nakit çıkışı yaşandı. Ticari alacaklar ve peşin ödemeli giderlerdeki artış işletme sermayesi baskısı yaratırken, maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları için 293,7 milyon TL nakit çıkışı gerçekleşti. Şirketin Antalya’da DOF TECH adıyla entegre robot üretim tesisi kurmayı hedeflediği, işletmecilik projelerinde önümüzdeki 10 yılda 6000 milyon dolar gelir hedeflendiği ve NeoCappadocia’da yıllık 500 binin üzerinde ziyaretçi beklendiği paylaşılıyor.
Analist, satış büyümesinin FAVÖK ve net kâra yansımasının finansal görünümü olumlu tuttuğunu, buna karşın FAVÖK artışının satış büyümesinin gerisinde kalmasının marjlar üzerinde baskı yarattığını belirtiyor. İşletme sermayesi kaynaklı nakit çıkışı finansalların zayıf tarafı olarak öne çıkarken, DOF TECH ve işletmecilik yatırımlarının orta vadeli büyüme hikayesini desteklediği sonucuna varılıyor. Hisse için ana çıkarım, güçlü operasyonel sonuçlara rağmen nakit akışı baskısı ve yatırım harcamalarının yakından izlenmesi gerektiği yönünde.
