Pusula Yatırım, DOHOL - Doğan Holding için hedef fiyatını 32 TL'den 34 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Doğan Holding için görünüm olumlu korunuyor ve hisseye 34 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesi veriliyor. Mevcut fiyat 20,80 TL olarak belirtilirken potansiyel getiri %63,46 seviyesinde hesaplanıyor. Fiyatlama anlamında 0,71$ üzerinden modelleme yapıldığı ifade ediliyor.
2026 ikinci çeyrekte 26,2 milyar TL hasılat, 3,6 milyar TL FAVÖK ve 4,2 milyar TL net kâr bekleniyor. Özet çerçevede finansalların olumlu olduğu, beklentilerin güncellendiği ve iştahlı görünümün sürdüğü vurgulanıyor. Net nakit pozisyonunun güçlendiği ve yıl içinde 10 milyon dolar artışla 649 milyon dolara ulaştığı belirtiliyor.
Enerji ve otomotiv sektör baskısına rağmen HEPİYİ ve Karel'den gelen destekle güçlü büyüme kaydedildiği aktarılıyor. Sabancı Holding'in çeşitli satışları, Koç Holding'in dönemsel yararlanma avantajı, Doğan Holding ve Global Yatırım Holding sürdürülebilir kârlılıkları, GSD Holding ile HAKO satışı, Turkcas Holding ve çeyrekte konaklama teşviki olumlu unsurlar arasında sayılıyor. Ana iş kollarında madencilikte yılın ilk yarısında %51 gelir, %54 üretim artışı ve %52 FAVÖK marjı, finansal hizmetlerde ise Hepsiburada sigorta varlık büyüklüğünde yıllık %44 artış ve pazarlarda iyileşme öne çıkıyor.
Yenilenebilir enerji tarafında Galata Wind için elektrik üretimi beklentisi 950–1000 GWh seviyesinde korunurken FAVÖK marjı beklentisi %65–70 seviyesinden %60 seviyesine revize ediliyor. Gümüştaş Madencilik için %40 TL gelir artışı, %40–50 FAVÖK marjı ve 70 mn ABD doları üzeri yatırım harcaması beklentileri korunuyor. Hepsiburada Sigorta tarafında yıllık yönetilen portföy büyüklüğü artışı beklentisi 100–130 mn ABD doları seviyesinden 200–250 mn ABD doları seviyesine çıkarılıyor ve konsolide 2030 Net Aktif Değer hedefi 4,5 milyar ABD doları olarak korunuyor.
