Deniz Yatırım, EBEBK - Ebebek için hedef fiyatını 99 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Ebebek Mağazacılık’ın 2Ç26 finansalları güçlü satış adedi büyümesi, artan mağaza trafiği ve işletme faaliyetlerinden nakit akışındaki belirgin iyileşme ile öne çıktı. Buna karşın faaliyet giderlerindeki artış FAVÖK marjını baskıladı ve operasyonel kârlılık beklentilerin altında kaldı. Bu nedenle şirketin çeyrek sonuçları nötr değerlendirildi.
Şirket 2Ç26’da 9.339 milyon TL satış geliri, 1.332 milyon TL FAVÖK ve 304 milyon TL net kar açıkladı. Yıllık bazda satış gelirinde %17 artış görülürken FAVÖK %8 azaldı ve FAVÖK marjı 4,0 puan gerileyerek %14,3 oldu. Net kârdaki artışta 518 milyon TL’lik parasal kazanç kalemi destekleyici rol oynadı.
Türkiye mağazalarındaki ziyaretçi sayısı yıllık %14,1 artışla 14,9 milyona, ebebek.com ziyaretçi sayısı %9,2 artışla 33,5 milyona ulaştı. Türkiye toplam satış adetleri 2Ç26’da yıllık %20,6 artışla 31,7 milyon oldu ve mağaza satışları toplam satışların %89,6’sını oluşturdu. Mağazalarda fatura başına tutar 1.198 TL’ye, ebebek.com’da sipariş başına tutar 1.988 TL’ye yükseldi.
Haziran 2026 itibarıyla nakit ve nakit benzerleri 3.497 milyon TL’ye çıktı ve şirket 185 milyon TL net nakit pozisyonuna geçti. 6A26 döneminde işletme faaliyetlerinden 2.007 milyon TL nakit girişi sağlandı; buna karşın maddi ve maddi olmayan duran varlık alımlarından 584 milyon TL nakit çıkışı gerçekleşti. Deniz Yatırım 2026 için 37.326 milyon TL satış geliri, 4.383 milyon TL FAVÖK ve 637 milyon TL net kar tahmin ediyor; hisse için 12 aylık hedef fiyatı 99,00 TL ve tavsiyesini AL olarak koruyor, 2026 tahminlerine göre EBEBK’nin 3,2x FD/FAVÖK ile işlem gördüğünü belirtiyor.
