Eczacıbaşı Yatırım Holding için görünüm olumsuz; şirketin 2026 2.çeyrekte 14 milyon TL FAVÖK zararı ve 257 milyon TL net zarar açıklaması zayıf sonuçlar olarak değerlendiriliyor. Finansal tarafta uzun vadede güçlü bir kompozisyon olmadığı, net şekilde olumsuz bakıldığı ve sağlık tarafında rakiplere kıyasla zayıf faaliyet sürdüğü ifade ediliyor.
İnşaat tarafında bir miktar daha iyi performans görülse de bu alanın kompense etmeye yetmediği belirtiliyor. Sanipak sürecinin 3.çeyreğe devredilmesi, gayrimenkul faaliyetlerinin görece dirençli seyretmesi ve finansal genel görünümün zayıf kalması öne çıkan diğer noktalar arasında yer alıyor. DADS etkisine rağmen istenen gelirin elde edilememesi, ilaç tarafında gelir yaratımının devam edememesi ve pozisyonların azaltıldığı ortamda genellikle rakiplere pay kaptırılması dikkat çekiyor.
Gelirlerde 2026 2.çeyrekte %72 daralma ve 578 milyon TL’ye gerileme yaşandığı, FAVÖK’ün -15,34 milyon TL, net zararın ise 175 milyon TL seviyesine geldiği aktarılıyor. FAVÖK marjı 599 baz puan artışla %19,59’a yükselse de bu iyileşme zararı telafi etmeye yetmiyor. Cari oran 26,34’ten 16,85’e inerken, serbest nakit akımı 1.011,18 milyon TL’den 513,96 milyon TL’ye geriliyor.
Sabancı Holding, Koç Holding, Doğan Holding, Global Yatırım Holding, GSD Holding, HAKO ve Tuncas Holding gibi hikayelerin dönem boyunca öne çıktığı, buna karşılık bu çeyreğin zor görünümünün 3.çeyreğe öteleniyor olabileceği vurgulanıyor. Eczacıbaşı Yatırım Holding, turizmde konaklama teşvik oranı artışının ve Kanyon AVM’deki yüksek doluluk oranının sınırlı destek sağlayabileceğini, ancak mevcut tabloda ana yatırım tezinin zayıf kaldığını gösteriyor. En kritik sonuç, faaliyetlerde kalıcı bir toparlanma görünmeden hisse üzerindeki baskının sürmesidir.
