Ege Gübre için görüş olumlu kalıyor ve ana tez, elleçleme iştahının devam etmesi üzerine kuruluyor. NPK gübre üretiminin Kasım 2023’ten bu yana durduğu mevcut yapıda sonuçlar liman ve terminal faaliyetleri belirliyor. İkinci çeyrekte satışlar, marjlar ve faaliyet kârı güçlü biçimde artarken, NPP kaybı ve vergi giderleri operasyonel iyileşmenin net kâra tam yansımasını sınırlıyor.
Haziran 2025 döneminde hasılat yıllık %22 artışla 1,19 milyar TL’ye, brüt kâr %31 artışla 634,7 milyon TL’ye yükseldi. Brüt kâr marjı %49,6’dan %53,4’e çıktı, FAVÖK %53 artarak 560,8 milyon TL’ye ulaştı ve FAVÖK marjı %47,2 oldu. Esas faaliyet kârı ise yıllık %71 artışla 474 milyon TL olarak gerçekleşti.
Net kâr tarafında 80,4 milyon TL finansman gideri, 36,7 milyon TL NPP kaybı ve 147,4 milyon TL vergi gideri baskı oluşturdu; buna karşın yıllık %22 büyüme ile 216,4 milyon TL net kâr elde edildi. İlk yarıda işletme faaliyetlerinden 1,14 milyar TL nakit yaratıldı, 513,6 milyon TL yatırım harcaması ve 201,6 milyon TL borç geri ödemesine rağmen net nakit pozisyonu önceki çeyrekteki 56,5 milyon TL’den 203,7 milyon TL’ye yükseldi. Operasyonel tarafta toplam yükleme ve boşaltma hacmi 1,90 milyon tondan 1,63 milyon tona gerilerken, konteyner elleçleme hacmi %3,17 artarak 322.580 TEU’ya ulaştı.
Şirketin 6,1 milyon avro bedelli yeni liman vinci 1 Temmuz itibarıyla operasyona alındı ve ikinci yarıda verimlilik ile kapasite tarafındaki etkisi izlenecek. Konteyner stok sahalarının kapasite verimliliği ve zemin güçlendirme yatırımları ile limanın demiryolu ağına bağlanmasına yönelik fizibilite çalışmaları da sürüyor. Kısa vadede en önemli belirleyiciler, yeni vincin operasyonel katkısı, konteyner elleçleme hacmindeki seyir ve gübre üretiminin durduğu yapıda liman-terminal faaliyetlerinin nakit üretim gücü olacak.
