Raporda Goldman Sachs, merkez bankalarının 2026’da aylık ortalama 60 ton altın alacağını öngörerek yıl sonu ons hedefini 5.400 dolarda korudu. Banka, jeopolitik risklerin rezerv çeşitlendirmesini tetiklediğini ve ilk çeyrek alımlarının 244 tona ulaştığını vurguladı. Sıkı para politikalarının kısa vadede baskı yarattığı, ancak güçlü yapısal talebin altındaki toparlanmayı destekleyeceği ifade edildi. Olası piyasa satışlarında altının kritik bir likidite kaynağı olarak öne çıkabileceği belirtildi.
Morgan Stanley, tahvil faizlerindeki yükseliş sürerse hisse senedi piyasalarında Mart sonundan beri ilk anlamlı düzeltmenin yaşanabileceğini söyledi. Kurum, ısrarcı enflasyon fiyatlamasının risk iştahını baskıladığını, buna karşın son 20 yılın en güçlü kurumsal kâr büyümesi beklentisiyle 12 aylık S&P 500 hedefini 8.300 puanda koruduğunu açıkladı. Yapay zeka dışındaki sektörlere yayılan kâr toparlanmasının hız kazanması için petrol fiyatları ile tahvil faizlerinin gerilemesi gerektiğini vurguladı. Böylece raporun ana mesajı, güçlü kâr görünümüne rağmen faiz ve enflasyon baskısının kısa vadeli risk yarattığı yönünde şekillendi.
Eurostat verilerine göre Euro Bölgesi’nin dış ticaret fazlası Mart’ta enerji ürünlerindeki açığın artmasıyla 7,8 milyar euroya geriledi. İhracat yıllık %5,5 düşüşle 265,2 milyar euroya inerken, ithalat %4,4 artışla 257,4 milyar euroya çıktı. Türkiye, AB’nin ihracat ortaklarında 9,6 milyar euro, ithalat ortaklarında ise 8,8 milyar euro hacimle kritik yerini korudu. TÜİK verilerine göre 2026’nın ilk çeyreğinde işsizlik oranı 0,1 puan azalarak %8,2’ye gerilerken, işsiz sayısı 2 milyon 894 bin kişi oldu; genç nüfusta işsizlik %15,2 seviyesinde kaldı ve atıl işgücü oranı %30,4’e yükseldi.
Raporda ayrıca bugün Türkiye’de konut fiyatlarının, küreselde ise Euro Bölgesi’nde tüketici enflasyonu verilerinin takip edileceği belirtildi. Genel sonuç olarak rapor, altın için yapısal talep desteğinin sürdüğünü, tahvil faizleri ve enflasyon baskısının ise hisse senetleri açısından temel risk oluşturmaya devam ettiğini gösteriyor. Makro görünümde dış ticaret ve işgücü piyasasında karmaşık bir tabloya işaret edilirken, yatırımcı açısından en kritik çıkarım merkez bankası alımları ve faiz dinamiklerinin varlık fiyatları üzerindeki belirleyici etkisi oldu.
