Bu rapor, şirket bazlı bir yatırım tezi sunmaktan ziyade ABD, Euro Bölgesi ve Türkiye ekonomisindeki güncel gelişmeleri öne çıkaran olumlu tonlu bir piyasa değerlendirmesi veriyor. ABD’de imalat sektörü faaliyeti Mayıs ayında son dört yılın en yüksek seviyesine ulaşarak endeksin 54’e yükselmesi, büyüme sinyalinin art arda beşinci ay devam ettiğini gösterdi. Yeni siparişler ve üretimdeki artış; yapay zekâ yatırımları, vergi avantajları ve azalan ticaret belirsizliğiyle desteklenirken, müşteri stoklama eğilimi de ivmeyi güçlendirdi. Buna karşın yükselen malzeme maliyetlerinin üreticiler üzerinde baskı yaratmaya devam ettiği vurgulandı.
Euro Bölgesi’nde enflasyon Mayıs’ta yıllık %3,2’ye yükselerek son bir yılın en yüksek seviyesine çıktı ve çekirdek enflasyon %2,5 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Hizmet fiyatlarının %3,5 artması, fiyat baskılarının geniş tabana yayıldığını gösterdi. Fransa’da enflasyon %2,8, İtalya’da %3,3 ve İspanya’da %3,6 olurken Almanya’da %2,7’ye geriledi. Bu görünüm, Avrupa Merkez Bankası’nın 11 Haziran’daki faiz kararına ilişkin faiz artışı ihtimalini öne çıkarırken, ekonomik daralma riski nedeniyle sonraki adımlarda daha ihtiyatlı bir yaklaşım beklentisini gündeme taşıyor.
Türkiye tarafında TÜİK’in yayımladığı 2025 yılı hanehalkı tüketim harcaması istatistiklerinde bütçede en büyük payın %29,3 ile konut ve kira olduğu, ulaştırmanın %20,5 ve gıda ile alkolsüz içeceklerin %17,3 ile onu izlediği aktarıldı. En düşük harcama kalemi %0,8 ile sigorta ve finansal hizmetler oldu. Gelir gruplarına göre dağılımın farklılaştığı, düşük gelirli hanelerin bütçelerinde konut ve gıdaya daha fazla ağırlık verdiği, yüksek gelirli hanelerin ise ulaştırma ve eğlence harcamalarına daha çok kaynak ayırdığı belirtildi. Mayıs ayı otomotiv satışlarında ise otomobil ve hafif ticari araç satışlarının geçen yılın aynı dönemine göre %22,6 düşerek 83 bin 442 adede gerilemesi, toplam pazarda zayıflığa işaret etti; otomobil satışları %23,2 azalırken hafif ticari araç satışları %20,1 düştü.
Güncel piyasa görünümünde BİST-100’ün 14.200 seviyesinde ve %3,62 yükselişte olması, BİST Bankacılık Endeksi’nin %4,53 artması ve Albaraka Türk hisselerindeki %5,48’lik yükseliş dikkat çekti. Kur tarafında USD/TL 45,94, Euro/TL 53,46 ve Sepet/TL 49,70 seviyeleri izlenirken, Brent petrol 96,00 USD/Varil ve altın 4488,86 USD/Ons seviyesindeydi. Raporun yatırımcı açısından en kritik mesajı, kısa vadede ABD verilerinin güçlü büyüme sinyali verirken Euro Bölgesi’nde enflasyon baskısının sürdüğü, Türkiye’de ise tüketim ve otomotiv tarafında daha zayıf bir iç talep görünümünün öne çıktığı yönünde oldu. Bugün için Türkiye’de yurt içi yerleşiklerin net hisse senedi alımı, küreselde ise PMI verilerinin takip edileceği belirtildi.
