Ak Yatırım Kalekim'i en çok önerilenler listesinden çıkardı.
Kalekim’i, kısa vadeli görünüme ilişkin artan ihtiyatımız doğrultusunda en çok önerilen hisseler listemizden çıkarıyoruz. 1Ç26T’de ana pazarlardaki hacim daralmasının düşük çift haneli hasılat düşüşüne yol açmasını; negatif operasyonel kaldıraç etkisiyle birlikte sabit giderlerde enflasyonun üzerinde artışların operasyonel kârlılığı önemli ölçüde baskılamasını bekliyoruz. Hisseyi model portföyümüze eklerken yatırım tezimizi Kalekim’in istikrarlı serbest nakit akışı üretimi, yüksek kâr kalitesi ve sağlam bilanço yapısı üzerine kurmuştuk. Buna ek olarak, şirketin yeni devreye alınan kapasitelerin katkısıyla 2026 yılında operasyonel büyümesini sürdürmesini bekliyorduk. Ancak 1Ç26 görünümü, 2026 performansının önceki beklentilerimizin altında kalabileceğine işaret ediyor. Ana pazarlardaki daralma, temel olarak Türkiye’nin doğu ve güneydoğu illerinde görece sert geçen kış koşullarına; Irak’ta ise olumsuz jeopolitik, politik ve finansal gelişmelere bağlı görünüyor. Şirketin iş modelini beğenmeye devam etmekle birlikte, operasyonel sonuçlar üzerindeki baskının endekse göre negatif ayrışmanın devamına neden olabileceğine inanıyoruz.
Kalekim’i, kısa vadeli görünüme ilişkin artan ihtiyatımız doğrultusunda en çok önerilen hisseler listemizden çıkarıyoruz. 1Ç26T’de ana pazarlardaki hacim daralmasının düşük çift haneli hasılat düşüşüne yol açmasını; negatif operasyonel kaldıraç etkisiyle birlikte sabit giderlerde enflasyonun üzerinde artışların operasyonel kârlılığı önemli ölçüde baskılamasını bekliyoruz. Hisseyi model portföyümüze eklerken yatırım tezimizi Kalekim’in istikrarlı serbest nakit akışı üretimi, yüksek kâr kalitesi ve sağlam bilanço yapısı üzerine kurmuştuk. Buna ek olarak, şirketin yeni devreye alınan kapasitelerin katkısıyla 2026 yılında operasyonel büyümesini sürdürmesini bekliyorduk. Ancak 1Ç26 görünümü, 2026 performansının önceki beklentilerimizin altında kalabileceğine işaret ediyor. Ana pazarlardaki daralma, temel olarak Türkiye’nin doğu ve güneydoğu illerinde görece sert geçen kış koşullarına; Irak’ta ise olumsuz jeopolitik, politik ve finansal gelişmelere bağlı görünüyor. Şirketin iş modelini beğenmeye devam etmekle birlikte, operasyonel sonuçlar üzerindeki baskının endekse göre negatif ayrışmanın devamına neden olabileceğine inanıyoruz.
