Enka İnşaat’ın 3Ç2026 ana ortaklık net dönem kârı yıllık %68 azalarak 3.422mn TL’ye gerilemiş ve 5.291mn TL’lik piyasa beklentisinin altında kalmıştır. Gerilemede, geçen yıl 7.493mn TL net gelir sağlayan yatırım faaliyetlerinin bu dönemde 2.440mn TL net gider yaratması etkili olmuştur. Dokuz aylık ana ortaklık net dönem kârı ise %16,8 düşüşle 21.869mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Üçüncü çeyrekte satış gelirleri %2 artışla 45.477mn TL’ye, brüt kâr %5,4 artışla 9.131mn TL’ye yükselirken, faaliyet giderlerindeki %60,6 artış esas faaliyet kârını %17,2 düşürerek 6.021mn TL’ye çekmiştir. FAVÖK %1,5 artışla 8.538mn TL olurken FAVÖK marjı %18,8 seviyesinde kalmıştır. Şirketin finansal yatırımlar dahil net nakit pozisyonu 5,44 milyar USD veya 266,3 milyar TL’ye ulaşmıştır.
Mühendislik ve inşaat segmentinde gelirler %21,8 artmasına karşın FAVÖK %5,1, net dönem kârı ise %80,6 gerilemiştir; bununla birlikte FAVÖK marjının ikinci çeyrekteki %3,7’den %13,6’ya yükselmesi çeyreksel toparlanmaya işaret etmiştir. Gayrimenkul kiralama segmentinde gelirler %28,4, FAVÖK %39,8 ve net dönem kârı %42,3 artarak güçlü performans sergilemiştir. Enerji segmentinde gelirler %56,6, FAVÖK %33,7 azalırken segment 507mn TL net zarar açıklamıştır. Üçüncü çeyrek sonunda bekleyen iş miktarı 8.143mn USD olmuş; portföyde Irak %21,5, ABD %15,8, Birleşik Krallık %13,9 ve Libya %12,3 pay almıştır.
Ziraat Yatırım, Enka İnşaat için “AL” tavsiyesini ve 127,20 TL hedef hisse fiyatını korumuştur. Şirket yönetimi, dokuz aylık net dönem kârından karşılanmak üzere toplam 6 milyar TL kar payı avansı dağıtma kararı almış; hisse başına brüt 1 TL, net 0,85 TL ödeme için hak kullanım tarihini 6 Ocak 2027, ödeme tarihini 8 Ocak 2027 olarak belirlemiştir. Değerleme tarafında ENKAI için F/K 15,3 ve FD/FAVÖK 8,8 seviyeleri verilmiştir.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
