Alnus Yatırım, EREGL - Erdemir için hedef fiyatını 41,36 TL'den 53,93 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları'nın 2026 yılının ilk yarısında hasılatı 124,57 Milyar TL’ye yükselirken satışların maliyeti 113,88 Milyar TL oldu. Hasılat tarafındaki 29,61 Milyar TL’lik artış, maliyet artışının üzerinde gerçekleşti ve brüt kâr 10,68 Milyar TL’ye çıktı. Brüt kâr marjı yüzde 8,07’den yüzde 8,58’e yükseldi. Esas faaliyet kârı 5,23 Milyar TL’ye, FAVÖK ise 12,40 Milyar TL’ye ulaştı ve FAVÖK marjı yüzde 8,70’den yüzde 9,96’ya çıktı.
Net yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan sonuç 2,07 Milyar TL gider olarak gerçekleşti ve geçen yılki gelirden belirgin şekilde kötüleşti. Buna karşılık özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan elde edilen kâr payı arttı. Net finansman giderleri 244,8 Milyon TL yükseldi. 9,28 Milyar TL’lik ertelenmiş vergi geliri ve 1,46 Milyar TL civarındaki net parasal pozisyon kazancı net kârı destekledi.
Bu gelişmelerin etkisiyle dönem net kârı 8,93 Milyar TL’ye çıktı ve yıllık bazda yüzde 415,48 artış gösterdi. Net kâr marjı yüzde 1,82’den yüzde 7,17’ye sıçradı. Yurt içi brüt demir çelik satışları 101,04 Milyar TL’ye yükselirken yurt dışı demir çelik satışları 16,79 Milyar TL’ye geriledi. Kapasite kullanım oranları sıvı çelikte yüzde 97, ham çelikte yüzde 95 seviyesine ulaştı.
Yassı mamul üretimi 3.817 Bin Ton, yassı mamul satışı 3.746 Bin Ton olarak gerçekleşti. Uzun mamul üretimi 497 Bin Ton, uzun mamul satışı 494 Bin Ton oldu. Pelet, Demir ve Manyezit üretimi 1.235 Bin Ton, bu grubun satışı ise 1.175 Bin Ton seviyesinde kaydedildi. Şirketin çalışan sayısı 12.833’ten 12.772’ye gerilerken hedef fiyat 53,93 TL olarak belirlendi, son fiyat 41,56 TL’ye göre yükseliş potansiyeli yüzde 29,76 oldu ve tavsiye AL olarak korundu.
