Fed, 28 Ekim toplantısında politika faizini %3,75–4,00 aralığında sabit tutarak eylül ayındaki 25 baz puanlık artışın finansal koşullara etkisini izlemek için zaman kazanmıştır. Karar metninde ekonomik aktivitenin “strong” olarak tanımlanması, yüksek enflasyon vurgusu ve iki üyenin artış yönündeki karşı oyu, fiyat istikrarı odağının korunduğunu ve kısa vadeli faiz riskinin yukarı yönlü kaldığını göstermektedir.
Başkan Kevin Warsh, bazı hanehalkı ve işletmelerin finansman koşullarında sıkılaşma ve sermaye tahsisinde daha seçici davranış gözlendiğini, ancak genel finansal koşulların henüz sıkı olmadığını belirtmiştir. Güçlü yatırım, verimlilik kazanımları ve teknoloji sektörünün ötesine yayılan aktivite, Fed’in ek sıkılaşma için alanını korurken, Aralık kararının enflasyon, istihdam, kredi ve talep verilerine bağlı olacağı vurgulanmıştır.
Eylül projeksiyonlarında 2026 PCE enflasyonu %3,7, çekirdek PCE enflasyonu %3,4; 2027 tahminleri ise sırasıyla %2,3 ve %2,5 olarak öngörülmüştür. Politika faizi medyanının 2026 ve 2027 için %4,1 seviyesinde kalması, ardından 2028’de %3,9 ve 2029’da %3,6’ya gerilemesi, yüksek faizlerin daha uzun süre korunacağı bir plato ve sonrasında sınırlı normalleşme beklentisine işaret etmektedir.
Kurumun baz senaryosu, güçlü aktivite ve enflasyondaki katılık nedeniyle Aralık toplantısında 25 baz puanlık artışla hedef aralığın %4,00–4,25’e yükseltilmesidir. Fiyat baskılarında hafifleme ve kredi koşullarında belirgin sıkılaşma bekleme seçeneğini güçlendirebilir; fiyat baskılarının yayılması ve beklentilerin bozulması ise 50 baz puanlık artış riskini artırabilir. Aralık artış beklentisi dolar ve gelişen piyasa finansman maliyetleri üzerinde baskı yaratabilir; uzun vadeli ABD tahvil getirilerindeki yükseliş de tahvil ve büyüme hisselerinde faiz hassasiyetini artırmaktadır.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
