Garanti Bankası 2Ç26’da piyasa beklentisinin üzerinde 30.4mlr TL net kar açıkladı ve yılın ilk yarısında 63.7mlr TL net kara ulaştı. Özsermaye karlılığı 1Y26 itibarıyla %27.9 seviyesinde gerçekleşirken, analizde genel görünüm olumlu değerlendirildi. Bankanın faaliyet performansında komisyon gelirlerindeki güçlü artış, kârlılığı destekleyen ana unsur olarak öne çıktı.
Swap düzeltilmiş net faiz marjı, artan TL fonlama maliyetleri nedeniyle çeyreklik bazda 0.9 puan daralarak %5.4’e geriledi. Kredi mevduat makası da çeyreklik bazda 1.3puan daralarak %4.4 oldu. TÜFE’ye endeksli tahvillerde kullanılan enflasyon varsayımının %23’ten %27’ye yükseltilmesi marjdaki daralmayı kısmen sınırladı.
Komisyon gelirleri ağırlıklı olarak ödeme sistemleri ve kredi kartı gelirlerinin katkısıyla yıllık bazda %36, çeyreklik bazda %12 büyümeyi sürdürdü. Faaliyet giderleri yıllık %36 artarken çeyreklik bazda %2 geriledi ve gider/gelir oranı %45 seviyesinde gerçekleşti. Karşılık giderleri çeyreklik bazda %15 azalırken, NPL oranı çeyreklik bazda 0.4puan artarak %4.1 oldu; net takip girişi çeyreklik bazda %29 artışla 29.3mlr TL’ye yükseldi ve risk maliyeti 1Y26 itibarıyla yaklaşık 275 baz puan seviyesinde gerçekleşti.
Garanti BBVA, 2026 faaliyet planında önemli bir revizyona gitmedi ve %30-35 TL kredi büyümesi, orta tek haneli YP kredi büyümesi, %30-35 komisyon geliri büyümesi, %45-50 faaliyet gideri artışı ile %2.0-2.5 risk maliyeti beklentilerini korudu. Faiz indirim sürecinin ve makro önemlerin marj görünümünü belirleyeceği, bu nedenle aşağı yönlü riskler bulunduğu vurgulandı. Ayrıca yüksek enflasyon nedeniyle orta tek haneli reel özkaynak karlılığı beklentisi üzerinde de aşağı yönlü risklere dikkat çekildi.
