GYO sektöründe birçok şirketin net aktif değerine göre iskontolu işlem görmesi dikkat çekiyor. ADGYO, FZLGY, KGYO, PEKGY, TDGYO ve YGGYO ise primli işlem gören isimler arasında öne çıkıyor.
Sektör toplamında piyasa değeri 730.959 mn TL, net aktif değer 1.357.335 mn TL ve PD/NAD 0,54 seviyesinde bulunuyor. Buna karşılık sektörün PD/DD oranı 0,57 ve PD/NAD primi/iskontosu -43,3% olarak hesaplanıyor; bu da genel görünümde belirgin bir iskontoya işaret ediyor.
Analizde, NAD ve/veya PD/DD primi %200’ün üzerinde bulunan Koray GMYO, Peker GMYO ve Trend GMYO uç değer etkisini azaltmak için sektör toplamına dahil edilmiyor. Tabloda yer alan toplam portföy ve toplam borç verileri TSPB’nin 2025/12 dönemine ait bilgilerine dayanıyor ve ilgili dönem için 31.12.2025 döviz kuru 42.8623 TL olarak kullanılıyor.
BIST Gayrimenkul Y.O. Endeksi’nde toplam 54 şirket bulunduğu belirtilirken, bazı şirketlerin verilerinin TSPB’de erişilebilir olmaması ve Martı GMYO’nun farklı hesap dönemi nedeniyle kapsam dışı kaldığı ifade ediliyor. Ana sonuç, sektörün genel olarak NAD’e kıyasla iskontolu fiyatlandığı ve değerleme açısından seçici hisse ayrışmasının öne çıktığı yönünde.
