Gedik Yatırım, GOODY - Goodyear Lastikleri için hedef fiyatını 3.93 TL, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
Goodyear Lastikleri, 2026 yılının ikinci çeyreğinde operasyonel tarafta zayıf bir performans sergilerken finansal sonuçlar genel olarak beklentilerin altında değerlendirildi. Şirketin ikinci çeyrek net satışları yıllık bazda %6 azalarak 7,37 milyar TL'ye gerilerken, yılın ilk altı aylık döneminde satış gelirleri %9,1 düşüşle 15,49 milyar TL olarak gerçekleşti. Aynı dönemde FAVÖK %8,6 azalışla 394 milyon TL'ye inerken, FAVÖK marjı da %5,6'dan %5,3'e geriledi.
Şirket ikinci çeyrekte 863 milyon TL net zarar açıklayarak yeniden zarar yazarken, ilk altı aylık net zarar da yıllık bazda %29,4 artışla 734 milyon TL'ye ulaştı. Yüksek finansman giderlerinin sürmesi, operasyonel kârlılıktaki zayıflama ve parasal kazançların azalması sonuçlar üzerinde baskı oluştururken, çeyrek boyunca kaydedilen vergi gelirleri bu olumsuz görünümü telafi etmekte yetersiz kaldı. Buna karşın talepteki zayıflığa rağmen fiyatlama disiplininin korunması sayesinde brüt kâr marjı %8,2 seviyesinde yatay kaldı.
Bilanço tarafında net borç 528 milyon TL'den 562 milyon TL'ye yükselirken, Net Borç/FAVÖK oranı 1,6x seviyesine çıktı. Şirket yılın ilk yarısında güçlü operasyonel nakit akışı üretmeye devam etse de kârlılık tarihsel ortalamalarının belirgin şekilde altında kalmayı sürdürdü. Gedik Yatırım bu görünüm doğrultusunda hisse için "Endekse Paralel Getiri" tavsiyesini korurken, 2,56 TL mevcut fiyata karşılık 3,93 TL hedef fiyat ile yaklaşık %53,5 yükseliş potansiyeli öngörmeye devam etti.
