Ons altın, Jackson Hole sonrasında Fed Başkanı Kevin Warsh’ın şahin mesajlarıyla sert bir düşüş yaşadıktan sonra yeni haftaya da baskı altında başladı. Cuma günü %3’ün üzerinde değer kaybeden ons, bugün 4.450 dolar çevresinde dengeleniyor. Enflasyonun %2 hedefine dönüşüne ilişkin yeterli güven oluşmaması halinde Fed’in daha fazla sıkılaşabileceği mesajı, eylül toplantısında faiz artırımı beklentilerini belirgin biçimde güçlendirdi. 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığı yaklaşık %36 seviyesinden %64’e yükseldi.
ABD ile İran arasında askeri gerilimin yeniden yükselmesi altın için jeopolitik destek sağlasa da, petrol fiyatlarındaki sert yükseliş bu etkinin önüne geçiyor. ABD’nin Hürmüz Boğazı’ndaki Larak Adası’nda İran’a ait füze rampalarını vurmasının ardından İran, Ürdün’deki iki ABD üssüne saldırdığını açıkladı. Brent petrol %3’ün üzerinde yükselerek 90 dolar çevresine çıktı. Petrol fiyatlarındaki artışın enflasyon endişelerini artırması, Fed’in daha sıkı duruş ihtimalini destekliyor.
Haftanın devamında Fed fiyatlamasının yönünü ABD istihdam verileri belirleyecek. Piyasa, ağustos ayında istihdamın yaklaşık 47 bin kişi artmasını ve işsizlik oranının %4,1 seviyesinde kalmasını bekliyor. Beklentilerin belirgin altında bir istihdam verisi, eylül ayındaki faiz artırımı beklentilerini zayıflatarak dolar ve tahvil faizlerinde geri çekilmeye yol açabilir. Böyle bir senaryoda altında tepki alımlarının güçlenmesi beklenebilir.
Güçlü bir istihdam raporu ise şahin Fed mesajlarını destekleyerek ons üzerindeki baskının sürmesine neden olabilir. Kısa vadede 4.426, 4.342 ve 4.215 seviyeleri destek olarak öne çıkıyor. Yukarıda 4.580, 4.668 ve 4.762 seviyeleri direnç olarak izleniyor. Ana yatırım tezi, Fed’in faiz artırımı beklentileri ile jeopolitik risklerin altın üzerindeki etkisinin birbirini dengelemesi üzerine kurulu görünüyor.
