Ons altın güne 4.420 doların üzerinde başladıktan sonra kazançlarını geri vererek 4.350 dolar bölgesine kadar geriledi. Jeopolitik gerilimler, enerji piyasasındaki sıkışıklık ve yüksek tahvil getirileri altın üzerinde kısa vadeli baskı oluşturan başlıca unsurlar oldu. ABD-İran gerilimi, Hürmüz Boğazı’ndaki zayıf gemi trafiği ve Kızıldeniz’de artan Husilerin etkinliği arz endişelerini canlı tuttu. Trump’ın İran’daki Pickaxe Mountain bölgesine yeni saldırı ihtimalini gündemde tutması da belirsizliği artırdı.
Avrupa Merkez Bankası mevduat faizini 25 baz puan artırarak %2,50’ye çıkardı. Enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki baskısı nedeniyle para politikasının sıkılaşması, küresel tahvil getirilerinin yüksek kalmasına katkı sağladı. Bu durum altın için destekleyici olmaktan ziyade baskılayıcı bir zemin oluşturdu. Yurt içinde TCMB politika faizini beklentilere paralel şekilde %37’de sabit tuttu ve gecelik borç verme ile borçlanma faizlerini de korudu.
Karar metninde enflasyonun ana eğiliminde gerileme ve iç talepteki zayıflama teyit edilirken, yüksek enerji fiyatlarının enflasyon görünümü üzerinde yukarı yönlü risk yarattığı vurgulandı. ABD’de açıklanan ağustos ÜFE verisi aylık %0,4 artışla beklentiye paralel gelirken, yıllık artış %5,4’e yükseldi. Enerji fiyatlarındaki yükselişin üretici maliyetlerine yansımaya başlaması Fed açısından sıkı duruşun sürebileceğine işaret etti. Veri öncesinde %60-62 seviyesinde fiyatlanan eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artırım ihtimali, veri sonrasında %70 seviyelerine çıktı.
Kısa vadede altın için 4.410, 4.480 ve 4.520 dolar direnç; 4.300, 4.260 ve 4.200 dolar destek seviyeleri öne çıkıyor. Ana mesaj, jeopolitik risklerin altını desteklerken güçlü enerji fiyatları ve yüksek faiz beklentilerinin fiyatı sınırladığı yönünde. En kritik çıkarım, güvenli liman talebinin sürmesine rağmen faiz beklentileri ve tahvil getirilerinin altındaki yükselişi şimdilik zorlaştırdığıdır.
