Gür-Sel Turizm, 2Ç26’da yıllık bazda %1 artışla 3.195 milyon TL satış geliri elde etti ve 817 milyon TL net kar açıkladı. FAVÖK 2Ç26’da yıllık bazda %3 azalarak 1.068 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 1,6 puan düşüşle %33,4 oldu. Şirketin yılın ilk yarısındaki satışları 6.603 milyon TL’ye, net karı 1.723 milyon TL’ye ulaştı.
Toplantıda genel görünüm temkinli ancak olumlu bir çerçevede sunuldu; kapasite kullanım oranının %84’ten %89’a çıkması ve filo büyüklüğünün %8,1 artarak 8.446 araca ulaşması operasyonel tarafta güçlenmeye işaret etti. Son dönemde yapılan yatırımların etkisiyle 6A26 döneminde %17 özmal araç oranına ulaşıldı. Personel taşımacılığı ciroda %70’e yakın payla ana iş kolu olmaya devam ederken, öğrenci taşımacılığı %18 ve toplu taşıma %8,5 pay aldı.
Yönetim 2026 yılı için 15.0–17.0 milyar TL satış, 5.0–6.0 milyar TL FAVÖK ve %8–%12 net yatırım harcaması/satış beklentilerini korudu. Yılın ikinci yarısında fiyat güncellemeleri, yeni eğitim dönemi ve yeni devreye alınan operasyonların tam dönem katkısıyla satış büyümesinin hızlanması bekleniyor. Şirket, orta nokta olarak 5,5 milyar TL FAVÖK baz alındığında FD/FAVÖK çarpanının 5,8x seviyesini işaret ettiğini belirtti.
Analistin önemli gördüğü katalizörler arasında yılın ikinci yarısında tahsilatların Temmuz ayına kaymasının ardından nakit yaratımındaki iyileşme, yatırım harcamalarının satışlara oranının geçen seneye göre daha düşük hedeflenmesi, sürdürülebilirlik endeksine yeniden dahil olma hedefi ve Adastec tarafındaki gelişmeler yer aldı. Ürdün ihale sürecinin 2026 sonuna doğru sonuçlanması beklenirken, jeopolitik gelişmelere bağlı olarak takvimin 2027’nin ilk aylarına sarkabileceği ve etkisinin 2027 içinde finansallara yansıyabileceği belirtildi. UKOME servis ücreti tarafında ise özel eğitim kurumlarına yönelik ikili görüşmelerin daha belirleyici olduğu vurgulandı.
