Deniz Yatırım, Gürsel Turizm ile yaptığı toplantıda şirketin operasyonel yapısını ve büyüme planlarını genel olarak olumlu bir çerçevede aktardı. Raporda, kurumun şirket için ayrı bir değerleme ve araştırma kapsamı çalışması bulunmadığı açıkça belirtilirken, hisse yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %21 gerisinde performans göstermiştir.
Şirketin 1Ç26 finansallarında satış geliri geçen yılın aynı dönemine paralel olarak 3.184 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık %8 artışla 1.129 milyon TL oldu ve FAVÖK marjı 2,4 puan artarak %35,5’e yükseldi. Net kâr ise yıllık %11 artışla 847 milyon TL’ye çıktı. 2025 yılında satış geliri yıllık %6 artışla 12.715 milyon TL, FAVÖK yıllık %3 artışla 4.122 milyon TL ve net kâr yıllık %34 artışla 3.179 milyon TL olarak açıklandı; buna karşın FAVÖK marjı 0,8 puan gerileyerek %32,4 seviyesine indi.
2026 yılı için şirketin paylaştığı beklentiler satış gelirinde 15-17 milyar TL, FAVÖK’te 5-6 milyar TL ve yatırım harcaması/satışlar oranında %8-%12 düzeyidir. Kurum, 2025’te filo yatırımlarının etkisiyle %17,2 seviyesinde yüksek seyreden yatırım harcaması/satışlar oranının bu yıl normalleşmesinin nakit yaratımını olumlu etkilemesini beklediğini aktardı. Ayrıca filo yenilemesi sonrası daha az yakıt tüketen yeni araçlara geçişin kârlılığı destekleyeceği ve capex’in düşük kalmasının nakit akışı açısından fayda sağlayacağı vurgulandı.
Toplantıda öne çıkan katalizörler arasında İstanbul ve Gebze ağırlıklı yurt içi operasyonların Anadolu’ya genişletilmesi, Samsun, Ankara ve Bursa gibi şehirlerde pazar payının %7’lerden %14’lere çıkarılmasının hedeflenmesi ve Ürdün’deki 12 yıllık yeni toplu taşıma ihalesi yer aldı. Şirket ayrıca Almanya, Özbekistan ve Adastec üzerinden Amerika’daki otonom otobüs projesiyle yeni pazarlara erişmeyi hedefliyor. Raporda akaryakıt fiyatlarındaki artışın sözleşmelerdeki fiyat uyarlama mekanizması sayesinde büyük ölçüde yansıtılabildiği, kontrat bazlı iş modeli nedeniyle nakit döngüsünün yönetilebilir olduğu ve Ürdün operasyonlarının taahhütlü yapısı sayesinde jeopolitik risklere karşı kısmi koruma sağladığı belirtildi.
