BIST 100 Endeksi küresel riskten kaçış eğilimine rağmen haftayı güçlü tamamladı ve 14.467,25 puana yükseldi. Endeksin haftalık artışı %3,25 olurken, geçen hafta bankacılık ve holding hisseleri başta olmak üzere sektör bazlı ayrışmalar öne çıktı. Yukarı yönlü kanal kırılımının kalıcılığı kritik görülüyor; 14.300 üzerinde kalındığı sürece pozitif senaryo korunuyor, altına sarkılması halinde bu görünüm sorgulanıyor. Yeni hafta için negatif açılış ihtimali dile getirilse de Fed kararı öncesinde temkinli ve dar bantlı bir seyir bekleniyor.
Küresel tarafta jeopolitik risklerin petrol fiyatlarını 100 doların üzerine taşıması, ABD enflasyon verileri ve ECB faiz kararı öne çıktı. ABD’de ağustos TÜFE aylık %0,4 ile beklentilere paralel, yıllık %3,4 gerçekleşti; çekirdek TÜFE aylık %0,3 ile beklentilerin üzerinde, yıllık %2,4 oldu. ÜFE’nin yıllık %5,4 ile yüksek gelmesi Fed’in 15-16 Eylül toplantısında daha sıkı para politikası beklentisini güçlendirdi ve eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı olasılığı yaklaşık %87’ye yükseldi. ECB politika faizini 25 baz puan artırırken Lagarde’ın enflasyonun beklenenden daha kalıcı olabileceği yönündeki mesajları da yılın kalanı için ek faiz artışı beklentilerini gündeme taşıdı.
Bu görünüm Avrupa ve ABD borsalarında haftalık satış baskısı yarattı; STOXX Europe 600 %1,7, DAX %1,7, CAC 40 %1,2 ve FTSE 100 yaklaşık %2,0 geriledi. ABD’de S&P 500 %0,8, Dow Jones %1,6, Nasdaq %0,7 ve Russell 2000 %2,4 değer kaybederken, ABD 10 yıllık tahvil faizi haftayı %4,97 seviyesine yakın tamamladı. Değerli metaller de baskı altında kaldı; ons altın yaklaşık %2, ons gümüş ise %3’e yakın düştü. Bu hafta Fed’in faiz kararı, İngiltere Merkez Bankası’nın %3,75’te sabit tutması beklenen toplantısı ve Japonya Merkez Bankası’nın 25 baz puanlık olası artışı küresel oynaklığı artırabilecek ana başlıklar olarak öne çıkıyor.
Takip edilen hisseler tamamen teknik analize göre belirleniyor ve işlem hacmi ile likiditesi yüksek BIST 100 hisselerine öncelik veriliyor. Alış seviyeleri Cuma kapanış fiyatlarından oluşurken, hedefe ulaşmayan pozisyonlar bir sonraki Cuma kapanışında kapatılıyor; stop seviyeleri ise referans stop noktası olarak kullanılıyor. Geçen haftanın performansında ortalama getiri %4,75 olurken BIST 100 %3,25 yükseldi ve relatif getiri %1,46 oldu. Kurumun ana sonucu, küresel faiz kararları ve enerji fiyatları nedeniyle kısa vadede temkinli duruşun korunduğu, ancak 14.300 üzerindeki seyrin BIST 100 için olumlu teknik görünümü desteklediği yönünde.
