Halkbank’ın 3Ç26 döneminde güçlü ancak sınırlı bir kârlılık görünümü sergilemesi bekleniyor. Net kârın 7.938 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceği ve özsermaye kârlılığının %13,2 olacağı öngörülüyor. Bu kâr rakamı çeyreklik bazda %4 daralmaya, yıllık bazda ise %5 artışa işaret ediyor. Bankanın genel görünümünde ana tema, kredi ve mevduat tarafındaki büyümenin kârlılığı desteklemesi, buna karşın bazı maliyet kalemlerinin bu etkiyi kısmen sınırlaması.
Kredi tarafında esnaf kredileri öncülüğünde yüksek tek haneli TL kredi büyümesi, YP kredilerde ise düşük tek haneli artış bekleniyor. Mevduat cephesinde TL mevduatın yüksek tek haneli, YP mevduatın ise yaklaşık %5 büyümesi tahmin ediliyor. Menkul kıymetler tarafında TL menkul kıymetlerde %9 büyüme modelleniyor. TL core spreadlerde çeyreklik bazda yaklaşık 30 baz puanlık genişleme beklenirken, swap düzeltilmiş net faiz marjının yaklaşık 43 baz puan artacağı öngörülüyor.
TÜFE endeksli menkul kıymetlerde kullanılan metodoloji nedeniyle TÜFEX gelirlerinin güçlü seyrini sürdürmesi bekleniyor. Swap hacmindeki artışa bağlı olarak swap maliyetlerinde yükseliş öngörülüyor. Diğer faaliyet gelirlerinin, canlı kredilerden karşılık çözümü ve gayrimenkul değerlemeleri sayesinde güçlü kalacağı tahmin ediliyor. Net ücret ve komisyon gelirlerinde çeyreklik bazda %18 büyüme, operasyonel giderlerde ise %5 artış modelleniyor.
Karşılık giderleri tarafında net kredi risk maliyetinin 160 baz puan ile yönetilebilir seviyelerde kalacağı düşünülüyor. Bu görünüm, gelirlerdeki artışın ve faaliyet gelirlerindeki dayanıklılığın kârı desteklediğini; ancak marj dinamikleri, swap maliyetleri ve gider artışlarının dikkatle izlenmesi gerektiğini gösteriyor. Finansal sonuçların Kasım ayının ilk haftası sonu veya ikinci hafta başında açıklanması bekleniyor. Genel tablo, Halkbank için 3Ç26’da dengeli ama görece pozitif bir sonuç beklentisine işaret ediyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
