Halkbank, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde solo bazda 8,5 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik bazda %4, yıllık bazda %13 artarken, yıllıklandırılmış özkaynak kârlılığı %14,3 seviyesinde yatay kaldı. Net faiz geliri çeyreklik bazda %25 artışla 49,0 milyar TL’ye yükseldi; güçlü komisyon gelirleri ve canlı kredilerdeki net karşılık iptalleri, swap ve türev işlemlerindeki zarara rağmen vergi öncesi kârı 4,6 milyar TL’den 10,1 milyar TL’ye taşıdı.
Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik bazda %18, yıllık bazda %35 artarak 21,3 milyar TL’ye ulaştı. Operasyonel giderlerdeki yıllık %63 artışa karşın gider/gelir oranı %82’den %77’ye geriledi. Çeyreklik net faiz marjı 70 baz puan artışla %5,14’e, swap maliyetlerine göre düzeltilmiş net faiz marjı ise 36 baz puan artışla %3,55’e çıktı; ancak TL kredi-mevduat faiz makası 55 baz puan daralarak %4,25 oldu.
Aktif kalitesi üzerindeki baskı özellikle KOBİ segmentinde yoğunlaştı. Solo takipteki kredi oranı 32 baz puan artışla %4,71’e, yakın izlemedeki kredilerin payı 75 baz puan artışla %5,77’ye yükseldi ve takipteki krediler için karşılık oranı %50,3’ten %47,9’a geriledi. Toplam karşılık giderleri %7 azalarak 9,9 milyar TL’ye inerken, üçüncü grup karşılıkları %32 artışla 11,8 milyar TL oldu; canlı kredilerdeki 1,9 milyar TL net karşılık iptali bu artışı dengeledi. Yönetim 2026 için 185 baz puan, 2027 için 155–165 baz puan risk maliyeti beklentisini korudu.
Kurum, beklentilerin üzerindeki net kârı olumlu değerlendiriyor. Güçlü komisyon gelirleri ve swap düzeltilmiş net faiz marjındaki iyileşme olumlu katalizörler olarak öne çıkarken, TL kredi-mevduat makasındaki daralma, KOBİ kaynaklı takip girişleri ve 15,3 milyar TL’ye ulaşan swap ve türev işlem zararı başlıca riskler olarak izleniyor. Fonlama maliyetlerindeki düşüşün 4Ç26’da kredi-mevduat makasına yansıması marj toparlanmasının hızını belirleyecek. Hisse için “AL” tavsiyesi ve 46,00 TL 12 aylık hedef fiyat paylaşılırken, kapanış fiyatı 41,04 TL ve yükselme potansiyeli %12 olarak verildi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
