Metin, Tekfen Holding’in sermayesinin %42,8’ine sahip Can Kültür Sanat Eğitim Kurumları İşletmeciliği A.Ş.’nin paylarının tamamının devrine yönelik OYAK ile görüşmelere başlandığını aktarıyor. Bu çerçevede rapor, olası devir sonrası iki grubun tarım faaliyetlerini birlikte değerlendiriyor ve ana mesaj olarak sektör içi yeniden yapılanma ihtimaline odaklanıyor. Analist, gübre işkolunun Toros Tarım çatısı altında daha fazla konsolide edilebileceğini, Hektaş’ın ise gübreden çok “akıllı tarım şirketi” olarak konumlanmaya devam edebileceğini düşünüyor.
Toros Tarım tarafında şirketin Türkiye’de alanındaki en büyük özel kuruluş olduğu vurgulanıyor ve mineral gübrelerin yanı sıra suda eriyebilen özel gübreler ile organik/organomineral gübrelerde faaliyet gösterdiği belirtiliyor. 2025 yılında yıllık %29 azalışla 33 milyar TL ciro elde edildiği, cironun %91’inin gübre ve tarımsal faaliyetlerden oluştuğu ifade ediliyor. Aynı dönemde FAVÖK %100 artışla 2 milyar TL seviyesine çıkarken, 195 milyon TL net zarar yazıldığı ve bunun 2024’teki 149 milyon TL net kârın tersine dönmesi anlamına geldiği aktarılıyor.
Hektaş için rapor, şirketin klasik dökme gübre üreticilerinden farklılaştığını; bitki koruma, özel bitki besleme ve organomineral gübre alanlarına odaklandığını söylüyor. Ayrıca Areo Tohumculuk ile Antalya’daki Ar-Ge tesisinde nitelikli sebze ve tahıl tohumları geliştirildiği belirtiliyor. 2025 yılında ciro yıllık %4 azalışla 6,1 milyar TL’ye gerilerken, FAVÖK 1,7 milyar TL olarak gerçekleşmiş ve 2024’teki -2,7 milyar TL’ye göre belirgin iyileşme kaydedilmiş. Buna karşın net zarar 4 milyar TL olmuş ve bu tutar 2024’teki 3,6 milyar TL net zararın üzerinde kalmış.
Raporun dikkat çektiği temel katalizör, OYAK’ın Vizyon 2030 kapsamında paylaştığı stratejik yol haritası ve 2026’yı bir konsolidasyon yılı olarak konumlandırmasıdır. Analist, altyapı, enerji, yüksek teknoloji, lojistik ve madencilik eksenindeki portföy mimarisinin 2030’da 60 milyar dolarlık varlık büyüklüğü hedefine bağlandığını hatırlatıyor. Sonuç olarak yatırımcı açısından en kritik çıkarım, olası devir sonrasında tarım iş kolunun yeniden sınıflanabileceği ve Hektaş ile Toros Tarım’ın konumlarının farklılaşabileceği değerlendirmesidir.
