Hisse Notu: ARCLK - Şirket tarafından yapılan KAP açıklamaları Değerlendirmesi
Raporda Arçelik için genel görüş nötrden olumluya yakın bir tonda sunuluyor ve açıklanan işlemlerin şirketin bağlı ortaklık yapısında önemli bir kontrol değişikliği yaratmayacağı belirtiliyor. Analist, bu gelişmelerin operasyonel açıdan büyük bir etki oluşturmasını beklemiyor. Buna karşın, işlemlerin yatırımcı algısını destekleyebilecek tek seferlik olumlu bir finansal etki yaratabileceği değerlendiriliyor.
Beko B.V.’nin Beko Europe B.V.’deki %25 oranındaki azınlık paylarını 71,45 milyon EUR karşılığında devralması planlanıyor. Bu işlem için Arçelik’in bağlı ortaklığına 71,5 milyon EUR özsermaye aktarılmasına karar verildi ve işlemin Haziran ayı sonuna kadar tamamlanması hedefleniyor. Raporda, bu alımın Arçelik’in Beko Europe B.V. üzerindeki kontrolünü değiştirmeyeceği ve TFRS 10 kapsamında azınlık payı edinimi olarak muhasebeleştirileceği ifade ediliyor.
İşlem kapsamında, 31 Mart 2026 itibarıyla devralınan %25 paya isabet eden defter değerinin yaklaşık 1.122.279 bin TL olduğu ve işlem bedeli ile bu değerin arasındaki farkın özkaynaklarda azalış olarak dikkate alınacağı belirtiliyor. Ayrıca 1.724.929 bin TL kayıtlı değeri bulunan diğer uzun vadeli ödeme yükümlülüğünün feshedilmesi konusunda mutabakata varıldığı ve bunun Esas Faaliyetlerden Diğer Gelir olarak muhasebeleştirilmesinin öngörüldüğü aktarılıyor. Buna paralel olarak IHP Appliances LLC’ye ilişkin 40.000.000 EUR tutarında nakdi ödeme ile mevcut ve gelecekte doğabilecek tüm ödeme yükümlülüklerinin sona erdirilmesi için de tadil sözleşmesi imzalandığı bildiriliyor.
Geri alım programı kapsamında edinilen ve sermayenin %2,9’unu temsil eden 19.572.288 TL nominal değerli payların 103,71 TL baz fiyat üzerinden 2.029.841.988 TL bedelle Whirlpool EMEA Holdings LLC’ye satılmasına karar verildiği açıklanıyor. Bu işlemin gelir tablosunu etkilemeyeceği, ancak geçmiş yıl kârları ve özkaynaklar üzerinde etkili olacağı ifade ediliyor. Analiste göre bu üç gelişme birlikte 2Ç26 finansallarında yaklaşık 5-6 milyar TL seviyesinde brüt tek seferlik gelir etkisi yaratabilir ve net kârı olumlu etkileyebilir.
