BDDK’nın yeni bir katılım bankasının kurulmasına ilişkin kararı Resmi Gazete’de yayımlandı. Karara göre, BİM Birleşik Mağazalar A.Ş. de kurucu ortaklar arasında yer aldığı 10 milyar lira kuruluş sermayeli Dost Katılım Bankası A.Ş.’nin kurulmasına izin verildi. Şirket tarafında bu gelişme daha öncesinde piyasa ile paylaşıldığı için, BIMAS hissesi üzerinde ilk tepki açısından nötr bir etki bekleniyor.
Raporun ana mesajı, haber akışının kısa vadede fiyat üzerinde sınırlı etki yaratacağı yönünde. Analist, katılım bankacılığının şirketin işkollarına eklenmesini ve bunun perakende tarafındaki ölçekle desteklenmesini orta ve uzun vadede olumlu görüyor. Bu nedenle yatırım tezi, mevcut haberin tek başına değil, şirketin faaliyet alanlarını genişletme potansiyeli üzerinden değerlendiriliyor.
Metinde gelir, FAVÖK ve net kâr gibi finansal sonuçlara ilişkin bir veri paylaşılmıyor. Hedef fiyat, tavsiye, mevcut fiyata göre potansiyel getiri ya da değerleme metrikleri de yer almıyor. Bu yüzden raporun öne çıkan yönü, doğrudan finansal tahminden çok stratejik genişleme ve iş kolu çeşitlendirmesi oluyor.
Katalizör olarak katılım bankacılığının şirkete eklenmesi ve perakende ölçeğiyle desteklenmesi gösteriliyor. Belirtilen temel risk ise, haberin daha önce iletişim konusu yapılmış olması nedeniyle hisse üzerinde kısa vadeli sınırlı tepki oluşması. Sonuç olarak rapor, BIMAS için kısa vadede nötr, orta ve uzun vadede ise potansiyel olarak olumlu bir çerçeve çiziyor.
