Hisse Notu: DOHOL/ Gümüştaş Madencilik iştirakinin UMREK kaynak raporu
Metin, Gümüştaş Madencilik’in Niğde ili Bolkar bölgesindeki Bolkar 1 ve Bolkar 2 polimetalik maden sahalarına ilişkin UMREK uyumlu kaynak tahmin raporunun tamamlandığını ve bu bulguların Doğan Holding için olumlu bir gelişme olduğunu ortaya koyuyor. Toplam kaynak miktarı 12.7 Milyon Ton olarak açıklanırken, bunun geçen yılki 9 milyon ton seviyesine göre %41 artış anlamına geldiği belirtiliyor. Bu artışın maden ömrünü ve sahadan çıkarılabilir cevher miktarını da %41 oranında genişlettiği ifade ediliyor.
Sahadaki ortalama çinko eşdeğer tenörü %23.0 ZnEq olarak hesaplanmış ve bunun %4.3 Zn, %2.5 Pb, 1.2 g/t Au ile 97.1 g/t Ag içerdiği aktarılıyor. Raporda, bu seviyenin Bolkar projesinin yüksek tenörlü bir polimetalik varlık olduğunu teyit ettiği ve önümüzdeki dönem üretim planlamaları için temel oluşturduğu vurgulanıyor. Kaynak tahmin çalışmasının YERMAM üyesi ve Yetkin Kişi Philippe A. Baudry yönetiminde UMREK Koduna uygun hazırlandığı da belirtiliyor.
Metinde, tespit edilen 12.700.000 ton ve %23 ZnEq üzerinden yaklaşık 2.921.000 ton çinko eşdeğeri metal bulunduğu hesaplanıyor. Rapor baz fiyatı olan 3.000 USD/ton ile yerinde brüt değer 8,76 milyar USD olarak verilirken, güncel LME verileri olan 3.446 USD/ton baz alındığında bu değerin yaklaşık 10,06 milyar USD seviyesine çıktığı söyleniyor. Ayrıca 2026 yılı için Gümüştaş Madencilik iştiraki adına yıllık yatırım harcaması beklentisinin 70 milyon ABD Dolarına yükseltildiği ifade ediliyor.
Bu yatırım harcamasının kaynağın operasyonel kârlılığa dönüşümünü hızlandırarak holdingin konsolide bilanço kalitesini ve FAVÖK marjını güçlendirme potansiyeli taşıdığı belirtiliyor. Metnin ana yatırım tezi, yüksek tenörlü ve büyüyen kaynak tabanının Doğan Holding’in orta ve uzun vadeli büyüme vizyonu için katalizör olması üzerine kurulu. Raporda en kritik çıkarım, Bolkar sahalarındaki kaynak artışı ve yüksek metal içeriğinin şirket için değerleyici bir gelişme olarak görülmesidir.
