Petkim Petrokimya için genel görüş nötr kalırken, analist haftalık bazda etilen-nafta makasındaki toparlanmayı kısmen olumlu değerlendirdi. Etilen-nafta makası 3 Temmuz 2026 itibarıyla 105,8 USD/ton seviyesine yükselirken, önceki haftadaki sert düşüşün ardından yeniden artış göstermesi dikkat çekti. Platts Petrokimya Endeksi de haftalık bazda %0,6 artarak 894,1 USD/ton seviyesinde gerçekleşti. Buna karşın, her iki göstergenin de halen tarihsel ortalamalara yakın olduğu vurgulandı.
Analist, Petkim’in yılın ikinci çeyreğinde oldukça güçlü finansal sonuçlar açıklamasını beklediğini belirtti. Aromatik grubundaki fiyat geri çekilmesinin, nafta fiyatlarındaki düşüşün gerisinde kalmasından kaynaklanan olumlu etkinin sınırlı da olsa üçüncü çeyreğe yansıyabileceği öngörüldü. Ancak konjonktürün ve üretim tesisinin yapısal özelliklerinin uzun vadede şirket için dezavantaj yaratmaya devam ettiği ifade edildi. Bu nedenle raporda kısa vadeli toparlanma işaretleri ile yapısal baskılar birlikte değerlendirildi.
Deniz Yatırım, Petkim için 12-aylık hedef fiyatını 21,00 TL olarak korurken tavsiyesini TUT seviyesinde sürdürdü. Mevcut fiyat 18.93 TL iken hedef fiyata göre getiri potansiyeli %10.9 olarak hesaplandı. Kurumun yaklaşımında etilen-nafta makasının petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olduğu, ancak daha sağlıklı yorum için nihai ürün fiyatlarının da izlenmesi gerektiği belirtildi. Ayrıca Platts endeksinin de ürün gamıyla birebir örtüşmediği hatırlatıldı.
Raporun ana sonucu, son haftadaki toparlanmanın olumlu olmakla birlikte kalıcı bir iyileşme sinyali vermek için yeterli görülmemesidir. Şirketin güçlü çeyreklik sonuçlar açıklama ihtimali destekleyici bir unsur olarak öne çıksa da, uzun vadeli yapısal dezavantajlar ve sektör konjonktürü temkinli duruşu koruyor. Bu çerçevede yatırımcılar için en kritik çıkarım, kısa vadeli makas ve endeks hareketleriyle gelen iyileşmenin dikkatle izlenmesi gerektiğidir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %9 gerisinde performans göstermiştir.
