Hareket Proje için görüş nötr tutuluyor ve makine parkı zorlu bir çerçevede çalışıyor. Küresel ekipman kiralama pazarındaki büyüme ile inşaat sektöründeki toparlanma, faaliyet görünümünü destekliyor. İkinci çeyrekte güçlenen brüt kârlılık FAVÖK’e olumlu yansırken, yüksek amortisman giderleri esas faaliyet kârını sınırladı. NPP kazancı ve vergi geliri konsolide kârı desteklerken, azınlık payları sonrasında ana ortaklık zararına geçilmesi ve yüksek borçluluk sürmesi nedeniyle sonuçlar nötr değerlendiriliyor.
Hasılat beklentisiyle uyumlu gerçekleşti ve FAVÖK beklentisi aşıldı. Brüt kârlılık güçlendi ancak bu görünüm esas faaliyet kârına aynı ölçüde yansımadı. Brüt kâr marjı yüzde 12,4'ten yüzde 22'ye, FAVÖK marjı ise yüzde 21,5'e yükseldi. Buna karşın yüksek amortisman giderleri etkisiyle esas faaliyet kârı 0,7 milyon TL ile sınırlı kaldı.
Net kâr tarafında 188,2 milyon TL finansman giderine karşılık 166,5 milyon TL net parasal pozisyon kazancı ve 50,4 milyon TL vergi geliri sonucu destek verdi. Böylece konsolide dönem kârı 79,6 milyon TL oldu. Ancak karın 131,1 milyon TL’sinin kontrol gücü olmayan paylara ait olması nedeniyle ana ortaklık tarafında 51,6 milyon TL net zarar kaydedildi. İlk yarıda hasılat yıllık yüzde 20, FAVÖK yüzde 26 artarken, esas faaliyet kârı yüzde 39 gerileyerek operasyonel görünümde ayrışmaya işaret etti. Aynı dönemde kaydedilen 644,1 milyon TL net parasal pozisyon kazancı, ana ortaklık net kârını destekleyen temel unsur oldu.
Hisse için öne çıkan katalizörler, küresel ekipman kiralama pazarındaki büyüme ve inşaat sektöründeki toparlanmanın faaliyetleri desteklemeye devam etmesi. Buna karşılık yüksek amortisman, azınlık payları sonrası oluşan ana ortaklık zararı ve yüksek borçluluk temel riskler olarak öne çıkıyor. Kurum, hasılat ve FAVÖK performansını güçlü bulsa da esas faaliyet kârındaki zayıflık ve finansal yükler nedeniyle genel değerlendirmesini nötrde tutuyor. En kritik çıkarım, operasyonel büyümenin korunduğu ama kârlılığın alt çizgide borçlanma ve muhasebesel kalemler nedeniyle baskı altında kaldığıdır.
