Pusula Yatırım, Hareket Proje için 2026 1.çeyrek sonuçlarını sınırlı olumlu olarak değerlendiriyor. Raporda, makine parkının çalışmaya devam etmesine rağmen maliyetlerin etkin yönetildiği vurgulanıyor ve şirketin sonuçlarının tahminlere paralel gerçekleştiği belirtiliyor. Analist, gelir ve kârlılıkta baskı olmasına karşın operasyonel sürecin sürdüğünü ve maliyet tarafındaki dalgalanmanın dikkat çektiğini ifade ediyor.
Şirket 2026 1.çeyrekte 1,6 milyar TL hasılat, 368 milyon TL FAVÖK ve 307 milyon TL net kâr açıkladı. Pusula Yatırım Beklentisi ise 1,24 milyar TL hasılat, 325 milyon TL TL FAVÖK ve 189 milyon TL net kâr seviyesindeydi. Raporda, 2.çeyrekte de net etkileşimin sürebileceği, makine parkı çalışmasının devam etmesiyle birlikte artan maliyetlerin doğal olarak baskı yarattığı anlatılıyor.
İlk çeyrekte gelirlerin %50 artışla 1,6 milyar TL’ye ulaştığı, bu artışın faaliyetler tarafında daralma izlenmesine rağmen gerçekleştiği belirtiliyor. FAVÖK tarafında makine amortisman etkisiyle %9 artış yaşanırken, FAVÖK marjı %22,69’a geriledi. Yönetimin paylaştığı verilerde brüt kâr marjı %22,12, FAVÖK marjı %21,68 ve net kâr marjı %18,94 seviyesinde yer aldı.
Raporda analistin ana tezi, şirketi finansallar açısından sınırlı olumlu bulurken orta ve uzun vadede gerginlik ortamını ve maliyet baskılarını izlemeye devam edeceği yönünde şekilleniyor. Hisse için temel katalizörler, gelir üretim çerçevesinin sürmesi ve 2.çeyrekte daha net etkileşimlerin görülmesi olabilir. Öte yandan makine parkı kaynaklı maliyetler ve sezon koşullarının inşaat sektöründeki baskısı başlıca riskler olarak öne çıkıyor. Sonuç olarak rapor, Hareket Proje’nin güçlü gelir büyümesi gösterdiğini ama kârlılığın maliyet baskıları nedeniyle temkinli izlenmesi gerektiğini söylüyor.
