Hitit Bilgisayar için görüş Nötr kalırken, ana tez beklentilerdeki mecburi revizyon üzerine kuruldu. 2026 2.çeyrekte 11,6 milyon dolar hasılat, 4,92 milyon dolar FAVÖK ve 2,51 milyon dolar net kâr açıklandı. Genel çerçevede dalaran marjlar olsa da net nakitte kalma çabasının sürmesi ve serbest nakit akımının devam etmesi nedeniyle finansallara temkinli ama olumlu bakıldı.
Şirketin 2026 2.çeyreği, özellikle havacılık sektöründe trafiği kaydırabilen ve maliyetleri yönetebilen firmaların öne çıktığı bir dönem olarak değerlendirildi. Güncel gerginliğin etkisi sürse de 2026 3.çeyrekte Türkiye’de yoğun hareketli dönenme kadar başarılı geçirilip geçirilmeyeceği yakından izleniyor. Büyüme çabası devam ederken, gelirlerin ilk 6 ayda %16 artışla 23 milyon dolar olurken özellikle gelirlerin önemli kısmı SaaS’tan gelmeyi sürdürüyor.
Maliyetlerdeki artışın canlı kalması FAVÖK marjında düşüşe yol açtı; FAVÖK %5 artışla 9 milyon dolar bandına yükselirken marj 140 baz puan daralma ile %40’a geriledi. Beklentiler mecburi kötümserleştirilerek ciro büyümesi %15-20’ye, FAVÖK marjı %40-45’e, net kâr marjı %20-25’e çekildi ve tekrarlayan gelir oranı %90-95’te korundu. Analiz yaklaşımında büyüme, marj ve nakit üretimi birlikte ele alınırken, şirketin net nakitte kalma kapasitesi ana destek unsuru olarak öne çıktı.
Öne çıkan katalizörler, büyüme iştahının sürmesi, tema tarafındaki dalgalanmanın izlenmesi ve partner hacimlerinin daha önceki seviyelere kayması oldu. Risk tarafında ise marj baskısı, maliyet artışları ve güncel gerginliğin talep ile operasyonlar üzerindeki etkisi öne çıkıyor. En kritik çıkarım, kısa vadede beklentilerin aşağı çekilmiş olmasına rağmen tekrarlayan gelir yapısı, SaaS ağırlığı ve nakit üretimi sayesinde şirketin savunmacı profilini koruması oldu.
