Hitit Bilgisayar için görünüm olumlu kalırken, 2Ç26 sonuçları beklentilerle uyumlu geldi ve buna paralel nötr piyasa tepkisi bekleniyor. Şirketin dolaşımdaki partner sayısı 68’e yükseldi ve SaaS gelirlerinin toplam ciro içindeki payı 2026 6A’da %71’e ulaştı. Yolcu hacmi yıllık %12 büyürken, SaaS gelirleri yıllık %15 artarak 2Ç26’da 8.3 mn USD oldu.
2Ç26’da ciro yıllık %33 artışla 527 mn TL’ye, FAVÖK yıllık %22 artışla 223 mn TL’ye ve net kâr yıllık %5 artışla 114 mn TL’ye ulaştı. FAVÖK marjı %42,4 seviyesinde gerçekleşti; yıllık bazda 3,7 puan gerilerken çeyreklik bazda 4,9 puan toparlandı. Brüt kâr marjı güçlü TL kaynaklı personel giderlerinin etkisiyle yıllık 5,1 puan düşerek %45,5’e geriledi, ancak faaliyet giderleri/ciro oranı %25,4 ile yatay kaldı.
Şirket 2026 yılı için dolar bazlı ciro büyüme hedefini %25-30’dan %15-20’ye, FAVÖK marjı hedefini %43-48’den %40-45’e ve net kâr marjı hedefini %25-30’dan %20-25’e indirdi. Tekrarlayan gelir hedefi %90-95 seviyesinde korundu ve revizyonun ana nedeni Ortadoğu’daki gerilim nedeniyle baskılanan yeni müşteri kazanımı olarak öne çıktı. Buna karşın ikinci yarıda müşteri kazanımının hızlanmasıyla 2027’de yeniden dolar bazında %25-30 ciro büyüme trendine dönülebileceği düşünülüyor.
Şirketin 2026 yılı için hedefleri güncellenmiş olsa da, fiyatlama trendinin orta-uzun vadede korunacağı varsayımıyla 12 Aylık Hedef Fiyat 60.22 TL ve tavsiye AL seviyesinde bırakıldı. Mevcut kapanış fiyatı 37.78 TL iken yükselme potansiyeli %59 olarak belirtiliyor. Net nakit pozisyonunun 3,8 mn USD seviyesinde korunması ve yatırım/ciro oranının %45’e gerilemesi, finansal dayanıklılığın sürdüğüne işaret ediyor.
