IBM’in ikinci çeyrek ön sonuçları, kârlılık ve nakit akışının dirençli kaldığını ancak yazılım büyümesinin beklentilerin altında kaldığını gösterdi. Şirket gelirini yıllık bazda %1 artırarak 17,2 milyar dolara çıkardı, fakat bu sonuç piyasa beklentisini karşılamadı. Düzeltilmiş hisse başına kâr %5 artışla 2,93 dolar olurken GAAP hisse başına kâr 2,27 dolar seviyesinde gerçekleşti.
Yazılım gelirleri %5 büyüse de beklentileri karşılayamadı; Red Hat gelirleri %11 artarken Transaction Processing ve z17 mainframe bağlantılı satışlardaki zayıflık performansı baskıladı. Danışmanlık gelirleri yatay seyrederken altyapı gelirleri %7 geriledi. Buna karşılık sunucu, depolama ve Power sistemlerini kapsayan dağıtık altyapı gelirleri %37 artış gösterdi.
Yönetim, müşterilerin olası fiyat artışları ve tedarik sıkıntıları öncesinde bütçelerini sunucu, depolama ve bellek alımlarına yönlendirdiğini belirtti; bu durum bazı büyük yazılım sözleşmelerinin ertelenmesine yol açtı. CEO Arvind Krishna, şirketin değişen müşteri davranışına yeterince hızlı uyum sağlayamadığını kabul etti. Düzeltilmiş brüt kâr marjı 70 baz puan gerileyerek %59,4’e indi, buna karşın düzeltilmiş vergi öncesi kâr marjı %19,2’ye yükseldi.
IBM yılın ilk yarısında 7,8 milyar dolar faaliyet nakit akışı ve 4,8 milyar dolar serbest nakit akışı üretti. Raporun ana mesajı, şirketin nakit üretimi ve genel kârlılığının güçlü kaldığı, ancak yazılım tarafındaki zayıflığın ve ertelenen anlaşmaların kısa vadeli baskı yarattığı yönünde. Red Hat ile dağıtık altyapıdaki güç, mainframe kaynaklı zayıflığı tam olarak telafi edemediği için en kritik çıkarım büyüme kompozisyonundaki dengesizlik oldu.
