INDES - 2026 2.Çeyrek Bilanço Analizi
İndeks Bilgisayar (INDES) 2026 yılının ikinci çeyreğinde 34,5 milyar TL hasılat, 1,88 milyar TL FAVÖK ve 264 milyon TL net kâr ile beklentilerin üzerinde sonuçlar açıkladı. Şirket, sektörden yaklaşık %60 oranında pozitif ayrışarak %52,77 büyüme kaydetmiş olup Pusula Yatırım genel çerçeveyi "olumlu" olarak değerlendirdi.
Sektörel açıdan bakıldığında, 2026'nın ilk yarısında Türkiye tüketici elektroniği pazarı reel bazda %1 daraldı. Sınıflandırma bazında bilgi teknolojileri %10, TV %1 ve küçük ev aletleri %1 büyürken, Telekom yatay kaldı ve büyük beyaz eşya %6 daralma kaydetti. Enflasyona düzeltilmiş verilerde ise bilgi teknolojileri %17, TV %9, küçük ev aletleri %4 ve Telekom %3 büyürken büyük beyaz eşya %3 geriledi; bu tablo güncel konjonktürde panel duraksadığına işaret ediyor.
Operasyonel kârlılık tarafında FAVÖK, ikinci çeyrekte %205,47 artışla 1,88 milyar TL'ye ulaşırken FAVÖK marjı 220 baz puan artışla %5,46'ya yükseldi. DESPC'nin yarattığı baskıya karşın DGATE'in sağladığı katkı marjlarda %5 bandının yakalanmasını mümkün kıldı. Brüt kâr marjı da çeyreklik bazda %4,84'ten %7,06'ya belirgin şekilde iyileşti.
Pusula Yatırım'ın dört yönlü değerlendirmesine göre INDES sektörün en iyisi konumunda bulunuyor, marjlarda %5 bandına ulaşılmış ve net nakit pozisyonu güçlenmiştir. Şirketin %3 üzeri her kalış ilave değerleme alanı taşırken, serbest nakit akımının 2,25 milyar TL düzeyinde seyretmesi finansal sağlamlığı destekliyor.
