Raporda Intema İnşaat için genel görüş olumlu olarak veriliyor ve şirket “Olumlu” başlığıyla değerlendiriliyor. Analist, iklim koşullarının olumsuz etkisine rağmen sonuçların genel olarak olumlu olduğunu, ancak kısa vadede finansallarda aşağı yönlü baskı görülebileceğini belirtiyor. Buna rağmen orta ve uzun vadede yapı malzemeleri tarafındaki hareketliliğin yakından izlendiği vurgulanıyor.
Intema İnşaat 2026 1.çeyrekte 471 milyon TL hasılat, 118 milyon TL FAVÖK ve 13 milyon TL net zarar açıkladı. Bu rakamlar 2025/03’teki 471 milyon TL hasılat, 64 milyon TL FAVÖK ve 67 milyon TL net zarara göre gelirlerde yatay seyre, FAVÖK’te belirgin iyileşmeye ve zarar tarafında daralmaya işaret ediyor. Şirketin katma değer odaklı satışlar sayesinde ciroyu koruduğu, katma değerli çerçevede sakin seyreden ortamda kârlılığın da olumlu seyrettiği belirtiliyor. Ayrıca şirket, toplam kanalı üzerindeki katma değerli satışlarla birlikte %84 artışla 118 milyon TL olurken, mali tarafta 1143 baz puan artışla %24,97 seviyesinde gerçekleşen bir marj iyileşmesi olduğuna dikkat çekiyor. Buna karşılık iklim koşulları nedeniyle özellikle ilk çeyrekte bazı problemlerin yaşandığı ve talebin bir miktar ötelendiği ifade ediliyor.
Rapor, INTEM için piyasa beklentisi olarak 581 milyon TL hasılat, 70 milyon TL FAVÖK ve 52 milyon TL net zarar paylaşıyor. Analist kısa vadede finansalların olumlu görünmesine karşın devam eden net zararın piyasada baskı yaratabileceğini söylüyor. Şirketin 2026 yılının ilk yarısında özellikle katma değerli satışlarla büyümeyi sürdürdüğü ve yeni yılda %20 üzeri kârlılık hedefini yakından takip ettiği aktarılıyor.
Kuruma göre hisse için en önemli katalizörler, iklim koşullarının normalleşmesi, katma değerli satışların sürmesi ve kârlılığın korunması. Öte yandan yapı malzemeleri sektöründeki hareketlilik, mevsimsel etkiler ve kısa vadede sürebilecek net zarar riskleri temel riskler olarak öne çıkıyor. Raporun ana sonucu, şirketin gelir tarafında dayanıklılık gösterdiği, FAVÖK’te güçlü bir iyileşme sağladığı ve orta-uzun vadede operasyonel görünümün takip edilmeye değer olduğu yönünde.
