Raporda İş GYO için genel görüş olumsuz olarak veriliyor ve “Beklediğimiz gibi sonuçlar” ifadesiyle 2026 1.çeyrek finansallarının piyasa beklentilerinin altında kaldığı belirtiliyor. Şirketin 2026 1.çeyrekte 686 milyon TL hasılat, 279 milyon TL FAVÖK ve 612 milyon TL net zarar açıkladığı yazıyor. Kurumun beklentisi ise 1,74 milyar TL hasılat, 1,02 milyar TL FAVÖK ve 703 milyon TL net kârdı; dolayısıyla gerçekleşmeler tahminlerin belirgin şekilde altında kalmış.
Raporda portföy değeri 31.03.2026 itibarıyla 49.049.827.609, 31.12.2025 itibarıyla 48.481.216.866 olarak veriliyor ve yıllık değişim %1,17 görünüyor. Dönen varlıklar 7.365.928.055 ile %107,07 artarken, duran varlıklar 9.206.615.642 ile %-12,97 azalmış; KVYK 4.004.334.521 ile %86,04 yükselmiş, UVYK 7.024.292.091 ile %21,31 artmış ve vergi -705.080.038 ile %-54,85 değişmiş. Net aktif değer 53.888.664.656 seviyesine çıkarken önceki dönemde 53.112.762.107 olduğu, böylece değişimin %1,46 olduğu belirtiliyor; sermaye 958.750.000, HNAD 56,21 ve son kapanış 20,26 olarak yazılmış, iskonto(-)/prim(+) oranı ise -63,95% seviyesinde.
Finansal tarafta brüt kâr marjı yıllık bazda 48,55’ten 62,82’ye, brüt kâr marjı C% ise 52,36’dan 56,18’e yükselmiş görünüyor. Buna karşın FAVÖK marjı Y% 25,24’ten 40,53’e çıkarken FAVÖK marjı C% 32,92’den 40,76’ya gelmiş; net kâr marjı Y% 2,77’den -14,77’ye, net kâr marjı C% ise -89,68’den -89,12’ye dönmüş. Net borç 169,79’dan 837,52’ye yükselmiş, işletme sermayesi 757,65’ten 4.199,11’e çıkmış ve cari oran 1,09’dan 1,84’e yükselmiş; serbest nakit akımı da 8.949,17’den -778,30’a dönmüş.
Kurum, hisse için kısa vadede olumsuz baktığını açıkça belirtiyor ve genel çerçevede sektör ortalaması üzerinde iskontonun sürmesine rağmen hikaye yaratımı bakımından henüz katalizör yaratıcı bir ortamın takip edilemediğini söylüyor. Raporun ana mesajı, mevcut fiyata göre değerleme tarafında iskonto bulunsa da finansalların beklentileri karşılamaması nedeniyle yakın vadede olumlu bir yatırım teması oluşmadığı yönünde. En kritik çıkarım, şirketin portföy ve bazı operasyonel oranlarda iyileşmeler gösterse de 2026 1.çeyrek sonuçlarının güçlü net zarar nedeniyle piyasa beklentilerinin gerisinde kalması ve analistin bu nedenle olumsuz yaklaşımı koruması.
