Koç Holding’in 2026’nın üçüncü çeyreğinde konsolide net satışları yıllık %15,34 artarak 1.030.762 milyon TL’ye, ilk dokuz ayda ise %11,17 artışla 2.819.080 milyon TL’ye ulaştı. Üçüncü çeyrek FAVÖK’ü %80,89 artışla 132.460 milyon TL olurken, FAVÖK marjı 466 baz puan yükselerek %12,9 seviyesine çıktı. İlk dokuz ayda FAVÖK %50,16 artışla 298.430 milyon TL, FAVÖK marjı ise %10,6 oldu.
Net kâr üçüncü çeyrekte %252,01 artışla 34.937 milyon TL’ye, ilk dokuz ayda %202,79 artışla 56.374 milyon TL’ye yükseldi. Faaliyet kârı yıllık bazda iki kattan fazla artarak 110 milyar TL’ye ulaşırken, net finansman giderlerinin 9,6 milyar TL’den 3,7 milyar TL’ye gerilemesi ve efektif vergi oranının %46,6’dan %27,3’e düşmesi kâr artışını destekledi.
Enerji segmenti, özellikle Tüpraş’ta rafineri marjlarının güçlenmesiyle net kâra katkısını yıllık bazda dört kattan fazla artırarak 30,4 milyar TL’ye çıkardı ve ana kâr sürükleyicisi oldu. Otomotiv segmenti zayıf operasyonel kârlılığa rağmen 6,2 milyar TL katkı sağlarken, dayanıklı tüketim segmentinin 1,0 milyar TL zarara karşılık 3,7 milyar TL net zarar kaydetmesi olumsuz etki yarattı. Finans segmentinin zararı 1,3 milyar TL’den 0,8 milyar TL’ye gerilerken, Diğer segmenti 2,8 milyar TL katkıya döndü.
Holding, 3Ç26 sonunda 963 milyon USD solo net nakit pozisyonunu korudu ve hisse net aktif değerine göre %35 iskontolu işlem gördü. Gedik Yatırım, 212,40 TL hisse fiyatına karşılık 335 TL hedef fiyat ve %57,72 potansiyel getiri ile “Endeksin Üzerinde Getiri” görüşü verdi. Enerji segmentindeki güçlü toparlanmanın, otomotiv ve dayanıklı tüketimdeki zayıflığa rağmen piyasanın olumlu tepki vermesini sağlayabileceği değerlendirildi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
