Konut ve GYO Sektörüne Bakış
Türkiye konut piyasasında daralma sürerken ilk el segmenti ikinci el piyasasına göre daha dirençli bir görünüm sergiliyor. Konut satışları eylülde yıllık %9,3 gerileyerek 142,4 bin adede, ocak-eylül döneminde ise %7,2 düşüşle 1.092,9 bin adede indi. Buna karşılık ilk el satışlar eylülde %3,9 arttı; ikinci el satışlardaki düşüş %15,3 oldu. İpotekli satışlar da eylülde %5,1, dokuz aylık dönemde %24,7 artmasına rağmen finansmanlı satışların toplam içindeki payı sınırlı kaldı.
Konut fiyatları nominal olarak yükselmeye devam ederken reel kayıp sürüyor. Konut Fiyat Endeksi eylülde aylık %1,2 artışla 239,4 seviyesine çıktı; yıllık nominal artış %22,3 olurken reel değişim %5,7 düşüş olarak gerçekleşti. İstanbul’da yıllık fiyat artışı %26,8 ile Türkiye ortalamasının üzerinde seyrederken Ankara’da %22,0, İzmir’de %21,0 oldu. Yeni kiracı kira endeksi yıllık nominal %26,6 artmasına rağmen reel bazda %2,4 geriledi.
Arz tarafında yılın ilk yarısında yapı ruhsatı verilen daire sayısı %7,4 artarak 514,8 bin adede ulaşırken ikinci çeyrekte ruhsat sayısı yıllık %9,5 azaldı. İnşaat maliyet endeksi ağustosta aylık %2,04, yıllık %29,59 yükseldi; işçilik maliyetlerindeki yıllık artış %31,20 ile malzeme maliyetlerindeki %28,72’lik artışın üzerinde gerçekleşti. Yüksek maliyetler, talebin zayıf olduğu ortamda geliştirici GYO’ların proje kârlılıklarını, finansman ihtiyacını ve satış fiyatlarını maliyetlere yansıtma kapasitesini baskılıyor.
Emlak Konut GYO’nun İstanbul’daki faaliyet alanı, ilk el konut satışlarındaki direnç ve İstanbul konut fiyatlarındaki görece yüksek artış nedeniyle sektörel açıdan destekleyici değerlendiriliyor. Kurum, şirket için proje bazlı satış ve tahsilat performansı, arsa portföyünün değer yaratma potansiyeli, finansal yükümlülükler ve net aktif değere göre iskontoyu belirleyici unsurlar olarak öne çıkarıyor; 12 aylık hedef fiyatını 31 TL ve tavsiyesini AL olarak koruyor. Emlak Konut’un TOKİ iş birliğiyle geliştirdiği Damla Kent’te kümülatif inşaat ilerlemesi %29,32’ye ulaşırken, 2.214 konutluk sertifika kapsamının 525 adedinde asli edim gerçekleşti; projenin tahmini bitiş tarihi 9 Şubat 2029 olarak belirtiliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
