Kordsa, lastik güçlendirme faaliyetlerinde üretim ayak izini optimize ederek daha yüksek katma değerli ürünlere odaklanmayı ve kompozit teknolojilerinin konsolide gelirler içindeki ağırlığını artırmayı hedefliyor. Şirketin kısa vadeli önceliği bilanço yapısını güçlendirmek ve finansal kaldıraç seviyesini azaltmak olarak öne çıkıyor. Haziran 2026 sonu itibarıyla net borç 304mn USD, Net Borç/Düzeltilmiş FAVÖK 3,8x seviyesinde bulunuyor.
Lastik güçlendirme tarafında Çin kaynaklı fiyat/hacim rekabeti, Batı’daki kapasite kapanışları ve Türkiye’de kur-enflasyon makası kârlılığı baskılıyor. 2Ç26’da petrol ve emtia fiyatlarındaki artışın fiyatlamaya yansıması ve stok etkisi marjları destekledi, ancak bu etkinin yılın ikinci yarısında kademeli olarak normalleşmesi bekleniyor. Bu nedenle 2Ç26’daki güçlü marj performansının tamamı sürdürülebilir görülmüyor.
Kompozit segmenti şirketin orta vadeli büyüme ve kârlılık motoru olarak öne çıkıyor. 2Ç26’da kompozit gelirleri yıllık %36 artarak 67mn USD’ye ulaştı ve bu segmentteki kârlı sektörlere satış artışı konsolide FAVÖK performansını destekledi. Axiom Materials’ın veri merkezlerine ürün sağlayan şirketlere yüksek sıcaklık uygulamalarında kullanılan kompozit malzemeler sunması, yapay zeka kaynaklı enerji talebiyle bağlantılı yeni bir büyüme alanı yaratıyor.
Şirketin 2Ç26 net dönem kârı 14,2mn USD oldu; İzmit’teki taşınmaz satışından yaklaşık 15mn USD pozitif etki gelirken, ertelenmiş vergi varlıklarının yeniden ölçümünden yaklaşık 6,7mn USD negatif etki oluştu. İşletme sermayesi ihtiyacı bir önceki çeyreğe göre 24mn USD arttı ve net borç 1Ç26’ya göre 6mn USD artarak 304mn USD’ye çıktı. Borçluluğun azalması, finansman giderlerinin gerilemesi, Axiom’daki enerji talebinin sürekliliği ve olası uzun vadeli müşteri anlaşmaları şirket için en önemli izleme başlıkları olarak öne çıkıyor.
