| mn TL | 3Ç26 | 3Ç25 | 2Ç26 | Yıllık Değ. | Çeyreklik Değ. | Yorum | Açıklanma Tarihi |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KOTON | |||||||
| Net Satışlar | 9.363 | 10.267 | 9.561 | -9% | -2% | Zayıf talep koşulları ve artan kampanya yoğunluğu nedeniyle Koton’un 3Ç26’da reel bazda %9 ciro daralması kaydetmesini bekliyoruz. İndirim kampanyaları, yükselen polyester maliyetleri ve geçen yıla kıyasla azalan tedarik maliyeti avantajının etkisiyle FAVÖK marjının yıllık 5,6 puan daralarak %15,3’e gerilemesini ve şirketin 608mn TL net zarar açıklamasını öngörüyoruz. | 02/11-09/11 |
| FAVÖK | 1.433 | 2.143 | 1.757 | -33% | -18% | Zayıf talep koşulları ve artan kampanya yoğunluğu nedeniyle Koton’un 3Ç26’da reel bazda %9 ciro daralması kaydetmesini bekliyoruz. İndirim kampanyaları, yükselen polyester maliyetleri ve geçen yıla kıyasla azalan tedarik maliyeti avantajının etkisiyle FAVÖK marjının yıllık 5,6 puan daralarak %15,3’e gerilemesini ve şirketin 608mn TL net zarar açıklamasını öngörüyoruz. | 02/11-09/11 |
| FAVÖK Marjı (%) | 15.3% | 20.9% | 18.4% | -5.6ppt | -3.1ppt | Zayıf talep koşulları ve artan kampanya yoğunluğu nedeniyle Koton’un 3Ç26’da reel bazda %9 ciro daralması kaydetmesini bekliyoruz. İndirim kampanyaları, yükselen polyester maliyetleri ve geçen yıla kıyasla azalan tedarik maliyeti avantajının etkisiyle FAVÖK marjının yıllık 5,6 puan daralarak %15,3’e gerilemesini ve şirketin 608mn TL net zarar açıklamasını öngörüyoruz. | 02/11-09/11 |
| Net Kar | -608 | 4 | -51 | a.d | a.d | Zayıf talep koşulları ve artan kampanya yoğunluğu nedeniyle Koton’un 3Ç26’da reel bazda %9 ciro daralması kaydetmesini bekliyoruz. İndirim kampanyaları, yükselen polyester maliyetleri ve geçen yıla kıyasla azalan tedarik maliyeti avantajının etkisiyle FAVÖK marjının yıllık 5,6 puan daralarak %15,3’e gerilemesini ve şirketin 608mn TL net zarar açıklamasını öngörüyoruz. | 02/11-09/11 |
Koton için 3Ç26’da ana mesaj, zayıf talep ve artan kampanya baskısının satış ve kârlılığı belirgin biçimde aşağı çekmesi. Net satışların 9.363 mn TL ile yıllık bazda %9, çeyreklik bazda %2 gerilemesi beklenirken, FAVÖK’ün 1.433 mn TL’ye düşmesi ve FAVÖK marjının %15,3’e inmesi kârlılıkta anlamlı bir bozulmaya işaret ediyor.
En dikkat çekici nokta net kâr tarafında 608 mn TL zarar beklentisi. Bu görünümde indirim kampanyaları, yükselen polyester maliyetleri ve geçen yıla göre azalan tedarik maliyeti avantajı öne çıkan baskı unsurları olurken, yıllık 5,6 puanlık marj daralması şirketin operasyonel kârlılığında belirgin zayıflamayı gösteriyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
