KOTON, 2026 yılı 1. çeyreğinde 8,28 milyar TL hasılat, 1,51 milyar TL FAVÖK ve 278,4 milyon TL net zarar açıkladı. Sonuçlar beklentilere paralel gerçekleşirken şirketin operasyonel tarafta verimlilik odaklı toparlanma sürecine girdiği görülüyor.
Konsolide satışlar yıllık bazda %1 daralırken, yurt içi satışlar enflasyon baskısı ve güçlü TL etkisiyle %1,9 geriledi. Buna karşın mağaza optimizasyonları sayesinde metrekare verimliliği dolar bazında %11 arttı. E-ticaret tarafında kârlılık odaklı stratejiyle yatay görünüm korunurken, toptan satışlar %7,7 düştü.
Yurt dışında ise mağazacılık segmenti güçlü performans gösterdi. GCC bölgesindeki jeopolitik risklere rağmen mağaza açılışları ve dönüşüm süreci sayesinde bölge satışları dolar bazında %106 arttı. Yurt dışı mağazacılık satışları %8 yükselirken, e-ticaret satışları baz etkisi nedeniyle %16 geriledi.
Şirket çeyrek boyunca yurt dışında net 5 mağaza, yurt içinde ise net 5 mağaza azalımı gerçekleştirdi. Buna rağmen toplam mağaza ve satış alanı sınırlı artış gösterdi. Like-for-like mağaza satış adetleri %3,5, konsolide satış adetleri ise %5,2 geriledi.
Karlılık tarafında ise belirgin iyileşme dikkat çekti. Etkin stok yönetimi ve maliyet kontrolü sayesinde brüt kar marjı 8 puan artışla %50,9’a yükseldi. FAVÖK marjı ise operasyonel giderlerdeki düşüşün katkısıyla %19,3 seviyesine çıktı. Net zarar tarafında yüksek finansman giderleri baskı yaratmaya devam etti.
Borçluluk tarafında finansal borç ve net borç bir önceki çeyreğe göre %4 gerilerken, Net Borç/FAVÖK oranı 1,03x seviyesinde gerçekleşti.
Genel olarak finansal sonuçlar pozitif değerlendiriliyor. Şirketin yurt dışı büyümesi, mağaza optimizasyonları, gider yönetimi ve marjlardaki toparlanmanın yılın geri kalanında da devam etmesi bekleniyor. 2026 beklentileri ise %5-7 satış büyümesi, yaklaşık %54 brüt kar marjı, %24 FAVÖK marjı ve 10’dan fazla yeni mağaza açılışı yönünde bulunuyor.
