Kervan Gıda ikinci çeyrekte 3,8 milyar TL ciro, 454 milyon TL FAVÖK ve 121 milyon TL net kar açıkladı. Beklentiler 4,0 milyar TL ciro, 504 milyon TL FAVÖK ve 128 milyon TL net kar seviyesindeydi. Geçen yılın aynı çeyreğine göre ciro %20, FAVÖK %17 azaldı; buna karşın şirket 2Ç25’teki 220 milyon TL zarardan kâra geçti. Yarı yıl bazında ciro %16, FAVÖK %20 gerilerken, 1Y25’teki 407 milyon TL zarara karşılık 1Y26’da 377 milyon TL kar oluştu.
Mayıs ayında iş günü sayısının düşük olması ciro baskısının nedenlerinden biri olarak öne çıkıyor. ABD’den tahsil edilecek 3,7 milyon dolar tutarındaki gümrük vergisi iadesinin yaklaşık 3 milyon dolarlık kısmının gelir tablosuna girmiş olması, ikinci çeyrek kârlılığını destekleyen önemli tek seferlik gelir kalemi oldu. TMS 29 hariç bakıldığında ilk yarı yılda ciro %8, FAVÖK %3 artış kaydetti. Şirketin ilk çeyrekte satışlarının %71’i yurt dışı kaynaklı gerçekleşti.
Kategori bazında jellynin payı %58,9’dan %68,1’e yükselirken, jelly satışları 5,5 milyar TL oldu. Licoricenin payı %19,7’ye çıkarken satışları %11 artışla 1,6 milyar TL’ye yükseldi; buna karşılık marshmallow’un payı %5’ten %3,3’e, drajenin payı %2’den %0,7’ye, çikolata kaplamalı şekerin payı %3,1’den %0’a geriledi. Türkiye’de satış tonajı ilk yarıda %12, satış gelirleri %11 azalırken, Polonya’da satış tonajı %25 ve satış gelirleri %40 geriledi. Polonya’da jelly segmentinin tutar bazlı satışlardaki payı %60,4’ten %91,9’a yükselse de nominal gelir yaklaşık aynı seviyelerde kaldı; bu durum toplam gelir havuzunun daraldığına işaret ediyor.
Net borç ilk çeyrekte 5,4 milyar TL’den 5,0 milyar TL’ye gerilerken Net Borç/FAVÖK rasyosu 2,94x’ten 2,77x’e düştü. Şirketin yüksek ihracat oranı, döviz bazlı ve coğrafi olarak çeşitlendirilmiş gelir yapısı sayesinde dayanıklılığı artıran bir unsur olarak değerlendiriliyor. Farklı pazarlardaki üretim ve dağıtım ağı operasyonel esneklik sağlarken, OTC ve fonksiyonel ürün segmentlerindeki büyüme potansiyeli ilave hacim ve kârlılık fırsatları sunuyor. Küresel şekerleme sektöründeki güçlü konum, azalan borçluluk ve likit bilanço görünümü yatırımcı açısından öne çıkan kritik çıkarımlar olarak öne çıkıyor.
