Deniz Yatırım, LKMNH - Lokman Hekim için 25.50 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
Deniz Yatırım, Lokman Hekim için 12 aylık hedef fiyatını 25,50 TL olarak korurken AL tavsiyesini sürdürdü. Kuruma göre hisse, 2026 tahminlerine göre 4,5x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor. Raporda, mevcut durumda değerlendirmenin “Sınırlı Olumlu” olduğu belirtildi.
Şirket 1Ç26’da 1.275 milyon TL gelir, 319 milyon TL FAVÖK ve 21 milyon TL net kar açıkladı. Gelirler yıllık bazda %12 artarken, FAVÖK %29 yükseldi ve FAVÖK marjı 3,3 puan artışla %25,0 seviyesine çıktı. Buna karşın net kar, artan finansman giderleri ve ertelenmiş vergi giderinin etkisiyle yıllık bazda %33 geriledi.
Gelir tarafında sağlık gelirleri %6,0 artarken hastane kira gelirleri %70 yükseldi ve lojistik gelirleri %16 artış gösterdi. Yıl genelinde cepten ödemelerin payı %53,3’e, özel sigortalar ve anlaşmalı kurumların payı %21,3’e, sağlık turizminin payı %10,2’ye yükselirken SGK payı %15,3’e geriledi. Brüt kâr marjındaki 4,1 puanlık artış operasyonel kârlılığı destekledi.
Mart 2026 itibariyle şirketin 2.398 milyon TL net borç pozisyonu bulunurken net borç/FAVÖK rasyosu 2,4x oldu. Düzeltilmiş net borç 1,8 milyar TL ve düzeltilmiş net borç/FAVÖK çarpanı 1,63x seviyesinde gerçekleşti. Şirketin Mart 2026 itibariyle 147 milyon TL yatırım harcaması yaptığı da raporda yer aldı.
